USDT市值短暂超越ETH：稳定币避险潮引发市场重估

核心提要：泰达币（USDT）市值在周五短暂突破以太坊，逼近1860亿美元，反映市场避险需求升温。尽管以太坊随后反弹夺回第二位，但此次轮动凸显稳定币在动荡中的核心地位。

USDT市值短暂跃居第二，以太坊遭抛售冲击

周五，泰达币（USDT）市值短暂超越以太坊（ETH），成为全球第二大加密资产。此前一轮集中抛售导致以太坊价格跌至2023年10月以来的最低点，当日跌幅达5.2%，一度下探至1510美元。

短期领先源于供应量扩张而非价格上涨

此次市值变动主要由泰达币发行量攀升推动，其总供应量接近1860亿美元，而以太坊市值约为1850亿美元，两者差距不足4亿美元。该领先地位持续时间较短，随着抄底资金回流，以太坊迅速回升至1890亿美元水平。

稳定币吸引力增强，市场避险逻辑显现

在风险资产普遍下行背景下，稳定币需求显著上升。泰达币价值随新币发行增长，而非依赖价格波动，使其在市场恐慌中持续扩容。分析师指出，这是一次典型的资金向低波动性资产转移的案例。Bitrue Research Institute主管Andri Fauzan Adziima认为，当前趋势表明投资者更倾向于稳定性，而非以太坊的高波动特性。Bitget Wallet首席运营官Alvin Kan则视此为行业关键转折点，强调深度流动性对交易活跃度和生态创新的支撑作用。

机构买家逆势布局，以太坊或迎长期积累期

部分机构并未将下跌视为信号。第二大公开持有以太坊的机构Sharplink在周四以均价约3609美元购入5000枚ETH，金额超785万美元，为八个月来首次增持，尽管账面浮亏高达17.9亿美元。同时，由Tom Lee领导的Bitmine持续吸纳，将其定位为“加密早春”，承诺2026年前稳步建仓。与此同时，Circle的USDC市值也突破736亿美元，超越瑞波币（XRP）的640亿美元，后者价格逼近1美元关口。这一排名变化与6月6日历史相似，当时Tether曾短暂展示超越截图，但未持久。