以太坊暴跌后现抄底信号？机构资金悄然撤离

核心提要：在经历14个月新低后，以太坊是否迎来布局良机？多位分析师指出资金正从交易所撤出，但警告底部或再下探50%以上。

以太坊价格走势引发买入时机争议：熊市深度超预期

按市值计的世界第二大加密资产在微观与宏观层面均呈现显著分歧的价格表现。尽管去年曾触及历史峰值，但后续回调导致其难以突破前高，相对比特币的市场份额亦持续收窄。

估值回归周期中的关键拐点评估

当前数据显示，以太坊正步入自2022年以来上半年表现最疲弱的阶段。2022年第一季度录得10.75%跌幅，第二季度更暴挫67%；而本年度截至当前，一季度已下跌29%，二季度累计下滑21%，距离季末尚余数周。

值得注意的是，以太坊或将连续三个季度收跌，且自2025年第四季度录得28%亏损以来，所有季度亏损均超过两位数。这一趋势远逊于此前两年的市场周期。

分析师Daan Crypto Trades回顾称，自Bitmine大规模囤积潮退潮后，该资产经历了长达九个月的严峻调整期。该公司由Tom Lee掌舵，曾持有价值数十亿美元的以太坊头寸，但在价格回落中蒙受巨额浮亏。

尽管如此，他仍对以太坊在去中心化金融及资产代币化领域的长期潜力保持信心，并认为当前价位已重新具备长期持有吸引力。

但他同时提醒，本轮熊市可能比普遍预期更为持久，“预留部分应急资金以应对突发波动始终是明智之举”。

交易所净流出加剧，资金转向持币者

另据分析师Ali Martinez援引Glassnode数据指出，近期以太坊持有者正加速从交易平台提取资产。仅过去一周内，近50万枚ETH（约合8亿美元）被转移至个人钱包或冷存储。

这一行为被视为潜在早期建仓信号，表明部分投资者正主动脱离流动性池，转向长期锁定。

然而，在另一篇分析中，Martinez警示称，以太坊的实际底部或较当前水平再下行逾50%，理论支撑位或下探至700美元附近。