油价飙涨压制以太坊：多重压力下价格承压

核心提要：受美以冲突升级推动油价飙升至108美元以上，以太坊价格持续承压。Fundstrat联合创始人汤姆·李指出，油价与以太坊负相关性已达历史高位，当前抛压源于多重因素交织，包括ETF资金外流、巨鲸抛售及风险情绪恶化。

原油价格飙升成以太坊下行核心阻力

Fundstrat联合创始人汤姆·李在社交平台披露，自三个月前美以战争爆发以来，国际油价持续走高已成为制约以太坊表现的关键变量。他明确表示：“若要追溯以太坊近期抛压的根源，油价攀升无疑是首要抑制因素。”

能源价格突破临界点，市场联动性显著增强

自2月28日地缘局势升级后，国际原油价格从每桶65美元跃升至逾100美元，累计涨幅达66%。本周一，西德克萨斯中质原油报价触及108美元，布伦特原油站上111美元大关。这一波动与美国总统在Truth Social发布关于伊朗开放霍尔木兹海峡协议“倒计时启动”的言论直接关联。

多维冲击叠加，以太坊陷入深度调整

随着美伊紧张关系持续发酵，以太坊市场进入震荡格局，过去一周抛售动能加剧，价格回落近10%，一度跌至2100美元水平，较历史峰值已缩水57%。李认为，此次下跌属于短期战术性回调，而非趋势逆转。

他指出，以太坊的根本价值仍由结构性驱动力支撑，包括现实世界资产代币化进程以及智能体人工智能生态的发展前景。“这些基本面逻辑已确立，我们预计到2026年将以太坊将重拾上升通道。”

目前，以太坊在资产代币化领域占据主导地位，其二层网络生态市场份额超过60%。贝莱德、摩根大通等大型金融机构均已基于该链发行代币化基金产品。而智能体人工智能叙事则源于对支付机制的前瞻性判断：鉴于AI代理无法接入传统银行系统，未来或将广泛采用以太坊或稳定币作为结算媒介。

宏观逆风共振，形成复合型压力环境

尽管油价是关键变量，但以太坊面临的挑战远不止于此。Bitrue研究院研究主管强调，当前市场正经历“多重压力的协同作用”。

他进一步分析称：“油价只是其中一环，真正的抛压还来自比特币ETF资金流出、交易所储备量上升、大型持币者减仓行为，以及整体风险偏好的下降。与此同时，以太坊在与比特币的相对表现中亦显疲弱，加剧了其在资本市场的被动地位。”