比特币取代黄金？摩根大通揭示避险新趋势

核心提要：摩根大通分析师指出，受美伊冲突影响，比特币正逐步成为投资者规避货币贬值风险的新选择。数据显示，比特币ETF持续净流入，而黄金ETF仍处资金外流困境，市场动能明显分化。

数字资产崛起：比特币加速替代黄金的避险角色

全球领先金融机构摩根大通的研究团队分析认为，随着地缘政治紧张局势升级，比特币正展现出超越传统贵金属的避险吸引力，尤其在应对美元信用波动方面表现突出。

ETF资金流向揭示资产偏好转变

研究以交易所交易基金为关键观测指标，发现比特币相关产品自年初以来维持稳定资金净流入态势。相较之下，黄金ETF自三月起陷入持续外流，至今未见扭转迹象。

尽管三月末曾出现短暂单周净流出，但后续几周资金流入量稳步回升，反映出市场信心正在修复。当前流入节奏已恢复至冲突前水平以上。

散户与机构共推比特币需求增长

分析指出，自伊朗局势升级以来，个人投资者对数字资产的需求显著上升，其购买行为通过比特币ETF渠道集中体现。与此同时，芝加哥商品交易所期货及离岸永续合约市场的机构持仓量亦屡创纪录。

报告强调，这一轮上涨并非仅由零售端驱动，而是来自多层级参与者协同作用。以数字资产储备型机构为代表的间接持有者，其分布结构在散户与专业投资者之间趋于均衡。

价格表现差异凸显资产动能分化

自2月28日地缘冲突爆发以来，黄金价格从约5300美元/盎司下滑至当前不足4700美元，跌幅近11%。与此同时，比特币则从65000美元左右攀升至接近80000美元的历史高位，涨幅超过23%。