美伊紧张加剧，比特币期权到期承压

核心提要：美伊局势持续升级，导致比特币价格回落至6.5万美元以下。本周二将迎来价值21亿美元的加密期权集中到期，市场关注焦点转向衍生品交割后的走势演变。

地缘风险升温拖累加密资产价格表现

近期一度冲高至7.6万美元的比特币，受美伊关系再度紧张影响，价格回调并跌破6.5万美元关键支撑位。投资者在观望战事走向的同时，也密切关注加密市场每周例行的期权合约到期节点。

周度期权到期规模达21亿美元，聚焦核心行权价

根据最新统计，将于4月3日在Deribit平台到期的加密期权总价值约为21亿美元，其中比特币相关合约占比高达18亿，以太坊合约则为3.2亿。数据显示，比特币期权认沽与认购比例为0.54，其最大痛点位于6.8万美元，对应名义规模达18亿美元；以太坊方面，该比率为0.73，最敏感行权价设于2075美元，名义价值为3.2亿美元。

季度结算后首周到期引发策略重估

业内分析指出，此次到期为上一轮季度交割结束后的首个周度周期。目前比特币期权市场份额已突破80%，创历史新高。从期限分布来看，多数头寸集中在四月末及六月末到期，而以太坊则呈现出六月合约交易高度集中的特征。

当前市场仍处于低位震荡状态，比特币虽短暂反弹至6.6万美元附近，但迅速回落，整体交易活跃度未见明显改善，典型熊市信号依旧显著。自年初以来，比特币在价格波动与交易量层面均表现疲软，第二季度开局延续弱势格局。市场信心修复与趋势反转尚需更多资金流入与基本面支撑，短期内行情延续低迷的可能性较大。