以太坊期权看涨主导，未平仓量升至92.8亿

核心提要：以太坊期权市场持续呈现看涨结构占优态势，未平仓合约达92.8亿美元，较前日增长1.75%。各平台交易分布与关键合约数据揭示中期押注升温，市场情绪偏向乐观。

以太坊期权看涨持仓占比超六成，未平仓规模再创新高

截至25日上午9时，据CoinGlass统计，以太坊期权未平仓合约总额攀升至92.8亿美元，相较前一日的91.2亿美元实现约1.75%的增长。其中，看涨期权占据62.46%的份额，看跌期权则为37.54%，反映出市场对中长期价格上涨预期仍具主导地位。

多平台交易活跃度与分布格局

以太坊期权总交易额按美元计约为10.719亿美元，24小时内看涨期权成交占比达50.78%，略高于看跌期权的49.22%。具体平台表现显示：Deribit贡献3.62亿美元，CME录得9900万美元，OKX为1.41亿美元，Binance达1.64亿美元，Bybit以3.95亿美元位居首位。

主力合约集中区域与高频交易标的

当前未平仓合约最密集的三个标的分别为：3200美元看涨期权（到期日12月25日，发行方Deribit）、2500美元看涨期权（6月26日，Deribit）以及2000美元看涨期权（同为6月26日，Deribit）。

按24小时交易量排序的顶级合约包括：3400美元看涨期权（3月27日，Bybit）、3200美元看涨期权（12月25日，Deribit）及1700美元看跌期权（12月25日，Deribit），凸显市场在不同价位区间存在显著交易动能。

期权结构背后的市场逻辑解析

期权作为衍生工具，允许投资者以杠杆方式押注资产未来价格波动方向，亦可用于对冲现有持仓风险。看涨期权赋予持有者在未来特定时间以约定价格买入标的资产的权利，而看跌期权则赋予卖出权利。未平仓合约总量反映市场上尚未结算的头寸累积规模，是衡量市场参与深度的重要指标。

看涨与看跌期权的相对比例、未平仓合约变化趋势及实时交易量动向，可辅助判断市场是处于中期布局阶段还是短期应对波动。未平仓量上升通常意味着新仓位入场，指向对中长期价格走势的信心增强；但若实际交易中看跌期权占比更高，则可能暗示存在防御性操作或对短期回调的避险需求并存。