高盛入局房地产代币化，机构化进程加速

核心提要：高盛携手多家机构推出基于区块链的房地产代币化基金，融合传统金融与链上技术，推动资产流动性革新。迪拜及全球多地代币化房产交易持续升温，行业迈入合规落地新阶段。

高盛牵头构建新型房地产代币化基金，机构资本深度参与

高盛联合Apex集团、Archax等多家金融机构与数字资产平台，共同发起一项以区块链技术为基础的房地产权益代币化基金，标志着大型投行正式切入现实世界资产数字化赛道。

项目架构与技术底座：链上资产表征与传统治理并行

该基金依托高盛自研的GS DAP区块链平台，由Apex集团与Archax协同运作，将房地产所有权拆分为可流通的数字单元。项目在维持传统基金治理结构与监管合规性的基础上，实现资产权益在链上的透明记录与高效流转。

当前，全球房地产代币化进程加快。迪拜已实现近4亿美元的代币化房产销售额，而区块链平台Blocksquare管理的代币化资产规模突破2亿美元，显示市场接受度显著提升。

多方协作机制：分工明确，构建完整生态闭环

项目由高盛主导发行，通过其数字资产平台GS DAP完成基金份额的创建与分发。LRC集团担任基金管理人，负责资产配置与运营；Archax作为受监管的数字证券托管方，同时成为首个分销合作方，确保合规流通。Ownera则承担连接投资者与渠道的关键角色。

Apex集团通过其子公司Fundrock LIS提供另类投资基金管理服务，其卢森堡实体亦为非金融类资产提供基金设立与保管支持。这一多层次协作模式强化了项目的稳定性与可扩展性。

高盛全球数字资产主管马修·麦克德莫特指出，利用GS DAP发行基金单位，不仅提升了资产投资精度，也为未来跨资产、跨市场的无缝转移奠定基础。

行业演进态势：从试点走向规模化应用

近期，代币化房地产正吸引越来越多传统金融机构与科技企业的关注。今年初，瑞波公司与迪拜企业Ctrl Alt合作，启动政府背书的产权契约代币化项目——Prypco Mint平台，允许阿联酋居民以最低2000迪拉姆（约545美元）购入房产份额。该项目目标至2033年实现160亿美元代币化房产交易，目前已在迪拜房地产监管沙箱中运行。

迪拜监管环境持续优化。5月，迪拜虚拟资产监管局更新法规，正式将现实世界资产代币化纳入监管范畴；土地局联合阿联酋央行与迪拜未来基金会推出官方代币化平台。数据显示，2025年5月，迪拜代币化房产销售额达3.98亿美元，占当月总交易额的17.4%。

这一趋势已超越中东。7月11日，房地产代币化基础设施服务商Blocksquare宣布，其覆盖29个国家、66处物业的代币化资产价值突破2亿美元。该成果恰逢代币化现实世界资产总锁定价值在2025年实现800%增长，突破650亿美元大关。

Blocksquare联合创始人兼首席执行官丹尼斯·佩特罗维奇表示，此次里程碑标志着代币化房地产正从技术实验阶段转向制度化、规模化应用阶段，具备可持续发展的现实基础。