8月12日，随着市场基本排除9月美联储加息的可能性，黄金在7月通胀报告发布前上涨至每盎司4,414.63美元。7月消费者价格指数（CPI）数据完全符合预期，总体通胀率同比为3.4%，核心通胀率同比为2.5%，二者均低于前几个月。数据发布后，黄金延续涨势，突破4,420美元。

CPI数据公布后，CME FedWatch数据显示，9月加息的概率降至38%，低于一周前的54%。目前，市场更倾向于维持利率不变，概率为62%。包括布伦特原油在内的能源价格仍因地缘政治紧张局势而处于高位，布伦特原油价格接近88.65美元，使部分通胀风险持续存在。