MRVL股价247%暴涨后，机构目标价冲上385美元

核心提要：Marvell Technology 2027财年首季业绩超预期，数据中心业务贡献18亿美元营收。KeyBanc将目标价上调至385美元，称其为“下一家万亿美元公司”，定制芯片与光网络双轮驱动未来增长。

Marvell技术首季盈利超预期，定制芯片与光互联成增长引擎

Marvell Technology Inc.（MRVL）在2027财年第一季度实现总营收24.2亿美元，同比增长27.6%，超出市场普遍预期的24.1亿美元。调整后每股收益达0.80美元，较去年同期增长29%，略高于分析师预测的0.79美元。

数据中心业务持续领跑，贡献近七成营收

该季度数据中心板块收入达到18亿美元，同比增长27.2%，成为公司业绩核心支柱。其增长动力源于光学互连解决方案、客户定制化硅芯片以及大型云服务商对基础设施升级的集中投入。

长期增长蓝图聚焦两大战略方向

公司中长期发展依赖两大关键技术路径：高速光网络基础设施和面向特定应用的定制人工智能芯片。高盛研究指出，全球光网络市场规模有望在未来数年内扩大九倍，达到1540亿美元。

管理层预计，数据中心光学互连产品营收将在2026至2028财年间实现翻倍，年化规模逼近10亿美元。与此同时，定制芯片业务在2027财年预计增长20%，并于2028财年进入爆发期，营收增幅或将超过一倍。

全年展望乐观，华尔街共识持续升温

Marvell对2027财年整体营收给出约115亿美元的指引，同比增长约40%；其中数据中心部门预计增速高达50%。据彭博情报估算，定制化AI处理器市场到2033年可能扩展至1180亿美元。

KeyBanc资本市场将目标价从260美元大幅上调至385美元，创下当前行业新高，并维持“增持”评级。其分析师认为，网络基础设施需求的可持续性优于独立芯片开发，具备更稳健的增长前景。

目前追踪该股的36位华尔街分析师中，27人给予“强力买入”评级，仅6人建议“持有”。尽管当前股价已处52周高位（329.88美元），但基于未来盈利潜力，仍有约38%的上行空间。