希夫再批比特币收购：稀释股东权益引争议

核心提要：资深投资人彼得·希夫批评某企业以折价发行股票方式购入比特币，称此举将稀释普通股股东权益。尽管其多次预言比特币崩溃未果，但此次交易细节引发市场对资本结构与战略方向的重新审视。

希夫质疑企业购币行为：实为股东权益稀释的信号

黄金倡导者、欧罗太平洋资本掌门人彼得·希夫对某公司以每股6.5332万美元均价购入1550枚比特币的举措提出强烈异议。他将此操作定性为‘损害控制’，指出公司通过折价发售普通股获取资金，并在过程中导致每股所含比特币价值被摊薄，使现有股东面临负收益局面。在他看来，这标志着企业战略已步入不可逆的衰退阶段。

交易结构与资本成本矛盾成焦点

根据该公司于6月8日提交的8-K文件披露，其在6月1日至7日期间完成一笔比特币增持，新增持仓达1550枚，总持有量升至84.5256万枚，加权平均成本达每枚7.568万美元。相关资金来源于同期执行的平价售股计划——该期间共通过出售A类普通股募集1.81亿美元。希夫的核心论点在于：新发股票的售价低于其隐含的比特币价值，意味着用于购买比特币的资金成本高于股价所反映的价值水平，形成实质性的股权稀释。

历史预测与现实判断的张力显现

长期对加密资产持审慎乃至批判态度的希夫强调，此次购币行为本质上是以牺牲现有股东利益为代价推进的。这一指控具备一定依据：该公司目前持有五组永久优先股，年偿付压力高达7.5亿至8亿美元；而在周一补充1亿美元前，其美元现金储备已降至约9亿美元。此前公司曾表示，维持10亿美元以上储备是为隔离比特币资产免受分红压力，确保无需动用比特币即可覆盖短期债务义务。

预言失效史与市场韧性并存

然而，在评估其警告时需回溯历史语境。公开记录显示，自2011年起，希夫至少22次宣称比特币已“死亡”，首次发声时比特币价格约为17美元。在此之后，该资产累计涨幅逾4100倍。其超过20次关于加密货币崩盘的预测均未能应验，反而见证了多次深度回调后的强劲反弹与历史新高突破。这一反复落空的预测轨迹，使其成为主流支持者持续质疑其判断力的重要依据。