外资赴港上市热潮升温，区块链企业成关键试金石

核心提要：2024年以来，逾十家外资企业提交在港上市申请，涵盖生物科技与区块链领域。监管框架优化及募资规模增长推动香港成为国际企业新首选，尤其加密货币企业正视其为纳斯达克替代路径。

外资企业赴港上市数量攀升，或创近年最佳年度表现

港交所内部消息显示，今年已有约十家境外公司递交在港上市申请，覆盖生物科技、区块链基础设施等多个前沿行业。若全部顺利过会，2026年有望成为自2020年以来外资企业在港上市最活跃的一年。

跨境资本布局转向：从区域市场到全球融资枢纽

港交所全球发行服务主管周约翰指出，这一趋势标志着国际企业赴港上市进入结构性转型阶段。过往多以拓展内地消费市场或建立大中华品牌为目标，如今则更聚焦于获取国际资本支持与跨区域融资通道。

新兴市场企业加速布局，跨行业投资者关注度上升

来自韩国、印尼、英国、新加坡及部分欧洲国家的上市咨询量显著上升，既包括首次公开募股，也涉及双重上市安排。一些在亚洲营收占比低的企业正主动对接不依赖内地业务的香港多元化投资群体。

加密企业拟登陆港交所，将考验新规适用性

美国区块链基础设施平台Blockdaemon已启动赴港上市初步评估，具体时间表尚未敲定。一旦成行，将成为检验香港是否可作为加密资产企业替代纳斯达克的重要参照。

自2023年推出第18C章以来，未盈利科技企业可通过满足年收入2.5亿港元、市值40亿港元等条件实现上市；早期创新企业则需达到80亿港元市值并符合更高研发标准。截至三月，已有十四家企业借此通道成功上市，集中于人工智能、机器人与半导体设计领域，但尚无加密相关公司应用该机制。

监管透明度成核心竞争力，吸引合规型数字资产企业

香港证监会构建的加密货币交易所监管体系涵盖资产托管、反洗钱机制、投资者保护以及现货加密货币ETF审批等环节。相较而言，该可预测的制度环境为计划上市的加密初创企业提供纳斯达克目前难以复制的优势。

首季募资额创新高，资本网络优势凸显

港交所数据显示，今年第一季度共完成四十宗IPO，募集资金达1104亿港元，同比实现显著跃升。日均现金成交额达2767亿港元，其中内地投资者通过沪深港通持续注入资金，构成主要推力。

花旗集团亚洲股权资本市场主管周纪恩表示，香港具备连接全球资本网络的独特能力，涵盖国际对冲基金、主权基金、内地机构及散户投资者。相较于新加坡以东盟企业为主且流动性受限，伦敦虽具深度却面临科技公司外流纽约的压力；尽管纳斯达克仍主导科技融资，但加密企业在流动性与监管确定性之间的权衡正重塑全球上市格局。