希夫再唱空比特币：30%跌幅验证看跌预言

核心提要：彼得·希夫在2026年比特币大会前夕重申看空立场，称比特币价格从11万降至7.7万，印证其对“比特币储备公司”和“数字信贷”叙事的质疑。他批评Strategy公司通过增发股票支付11.5%收益，实为庞氏结构，并引发市场激烈争议。

比特币回调30% 希夫宣称看空逻辑获市场验证

自2025年比特币价格高点回落以来，该资产已累计下跌逾三成。彼时在拉斯维加斯举行的行业峰会上，经济学家彼得·希夫公开建议投资者清仓比特币，而今2026年大会临近，币价逼近7.7万美元，他视此为此前判断的有力佐证。

旧叙事破灭与新热点被预判失败

一年前，市场聚焦于上市公司增持比特币带来的溢价预期，形成“比特币储备公司”热潮。然而当前价格持续走弱，希夫指出，这一轮炒作未能支撑资产价值，而2026年兴起的“数字信贷”概念亦难逃同样命运。

他在社交平台X上表示：“去年顶峰期的叙事是储备公司，今年则是即将崩塌的数字信贷。”他援引策略公司（Strategy）持仓数据——从年初的2.76%升至3.9%，增幅达40%，但价格仍疲软。他反问：即便明年持仓达到5%，市场又将如何反应？

持续购入背后的结构性风险警示

尽管市场承压，策略公司仍在加码布局。会议开幕当日，该公司以约2.55亿美元买入3273枚比特币，总持仓达81.8334万枚，累计投入成本约618亿美元，平均成本约为7.55万美元。

希夫将矛头转向其发行的STRC优先股，称其本质为“新型庞氏骗局”。在4月23日的直播中，他用近两小时解析该产品机制：每月派发现金红利，年化收益率高达11.5%，但其软件业务收入远不足以覆盖支出。资金来源被断定为持续增发新股，即以新投资者资金偿还旧投资者回报。

历史回溯与多维博弈下的市场分歧

面对希夫的长期看空记录，社群反应分化。有交易员整理其过往言论，追溯至2013年11月比特币仅764美元时便发出警告，此后在多个关键价位反复预警，而价格均实现数倍上涨。相关帖文调侃：“从700美元到12.6万美元你始终唱空，事后才说‘我早就正确’，逻辑已然成立。”

分析师乔希·曼德尔则反驳称：“你从未推荐买入，便无权因提示减仓而居功。”4月28日会议上，赛勒提出不同视角：未来12个月内，摩根大通、花旗、嘉信理财、摩根士丹利及巴克莱等机构或将向比特币市场注入200亿至1000亿美元银行信贷。而市场上可自由流通的比特币总量不足100亿美元，由此推演：供应冲击或催生新一轮需求扩张，带动储备公司股价与数字信贷产品同步走强。