近期，比特币交易所交易基金（ETF）迎来了显著的资金流入。在过去六个交易日中，这些基金吸引了近30亿美元的投资者资金。这一激增发生在加密货币市场重新焕发生机的背景下，标志着自今年早些以来最强劲的兴趣增长期。
包括贝莱德（BlackRock）、富达（Fidelity）和摩根士丹利（Morgan Stanley）在内的主要金融机构正在积极管理这些比特币ETF。根据Farside Investors整理的数据，自9月17日以来，这些基金已吸引28亿美元的新资本。仅周一的交易就创造了近10亿美元的ETF份额购买量，这是自10月6日以来最大单日流入量，当时超过12亿美元涌入市场，推动比特币价格攀升至126,080美元的历史高点。
尽管近期投资活动频繁，但比特币价格的反应相对温和。截至周五，该加密货币的交易价格略低于83,975美元，虽高于周低点，但仍低于周一的87,330美元高点。过去一周内，比特币的价值上涨了约4%。
Bloomberg ETF分析师James Seyffart指出，自1月以来，大多数ETF持有者首次实现了盈利。这一发展伴随着ETF估计成本基数的上升，目前每枚比特币的成本基数为81,722美元。随着平均持有者自1月以来首次重回盈利状态，大多数比特币ETF投资者正看到收益的增长。
强劲的流入与投资者信心的增强相吻合，这得益于美国财政部在8月份发出的政策信号。财政部宣布将至少加倍流动性支持回购操作的规模，从而缓解了金融市场的压力。财政部的举措导致美国30年期债券收益率下降以及美元走弱，这两者都被视为对比特币价格有利。然而，随后国债收益率再次上升，在一定程度上抑制了最初的势头。
尽管面临政治和监管方面的逆风，比特币的表现依然强劲。上周，立法者阻挠了旨在澄清加密法规的《清晰度法案》（Clarity Act），且美联储提高了利率。尽管如此，比特币仍继续 gaining ground（取得进展）。
知名加密货币市场分析公司CryptoQuant本周观察到，比特币的价格已经突破了其365天移动平均线——这是一项常用于识别长期市场趋势的指标。该公司的分析师建议，这表明该资产已退出近期的熊市。
当前的反弹重新引发了关于所谓“货币贬值交易”（debasement trade）的讨论。这种策略涉及投资者将资金转移到比特币等资产上，以对冲货币贬值的風險。去年10月，在一次导致190亿美元杠杆头寸平仓的重大清算事件后，比特币触及126,080美元的历史高点，随后大幅下跌。随着美元再次走弱，比特币似乎正从寻求传统法币替代品的投资者中受益。
小词典：货币贬值交易
一种金融策略，投资者将资金分配给黄金或比特币等资产，作为对冲货币价值下跌的手段，尤其是在通货膨胀或货币政策削弱货币购买力的环境中。
数据指标对比
| 比特币ETF流入量 | 28亿美元（6天） | 12亿美元（2025年10月6日） | 比特币价格（高点） | 87,330美元 | 126,080美元（2025年10月） | ETF成本基数 | 81,722美元 | 无 |
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