凯文·奥莱利再次购入加密货币，瞄准下一波区块链采用浪潮

凯文·奥莱利重返加密市场：布局下一代周期，静待交易所采用区块链基础设施

随着为下一个市场周期做准备，并密切关注主要证券交易所是否采纳区块链技术，凯文·奥莱利（Kevin O’Leary）已重新开启新的加密货币头寸买入操作。他预计，这一发展可能成为决定哪个网络获得机构青睐的关键因素。

核心观点摘要

• 凯文·奥莱利正在建立新的加密资产头寸，为下一个市场周期做准备，并关注那些获得机构采用的网络。

• 奥莱利表示，首家主要证券交易所采纳区块链技术的时刻，可能成为加密行业的“分水岭”。

• 尽管不预计《CLARITY法案》能在中期选举前通过，但他认为数字资产税收政策将使监管议题持续保持热度。

• 奥莱利认为，比特币在机构另类资产配置中的占比潜力可能在1%至3%之间。

寻找行业标准的底层网络

在纽约举行的Avalanche峰会上接受采访时，O’Leary Ventures董事长表示，他正在下注以识别哪些区块链能够广泛使用，以及这种采用将在何处出现。“我重新回到了赛场，开始买入新头寸，为下一个周期押注。”奥莱利说道。

他的投资策略并非孤立地挑选单个加密资产，而是更侧重于确定哪个底层网络可能成为主要行业的标准。他表示，尽管与高管们的对话尚未得出明确答案，因为不同行业的公司正在考虑不同的区块链，但他可以直接与公司首席执行官讨论其公司正在评估的网络，“但他们并没有给出相同的答案。”

交易所的采用被视为“分水岭时刻”

据奥莱利称，主要证券交易所的动向可能提供最清晰的信号之一。他将首家采用区块链的交易所描述为加密行业的潜在“分水岭时刻”。一旦交易所选定某个网络，与该场所互动的公司和金融机构可能会有动力去采用满足相同技术和合规要求的基础设施。奥莱利将此场景视为特定区块链获得更广泛使用的潜在路径之一。

传统交易所已经在将其部分基础设施上链。纽约证券交易所（NYSE）一直在开发代币化证券的链上结算基础设施。NYSE总裁林恩·马丁（Lynn Martin）今年8月表示，专用数字交易平台的工作仍在继续。洲际交易所（ICE），即NYSE的母公司，随后同意投资tZERO并授权其区块链专利，双方正致力于代币化证券基础设施的建设。该平台旨在支持全天候交易和即时区块链结算，但仍需获得监管批准。

纳斯达克采取了不同的路线。今年9月初，Nasdaq Ventures同意以210亿美元的估值向Kraken母公司Payward投资1亿美元，双方扩大了在代币化股票和结算方面的工作。纳斯达克和Payward预计，Nasdaq Equity Tokens将于2027年第二季度推出。

监管机构也在为更多证券活动上链做准备。美国证券交易委员会（SEC）最近授予代币化证券场所五年的有条件豁免，允许其通过许可制的自动做市商和流动性池交易符合条件的代币化美国股票。根据该五年豁免条款，符合条件的代币必须为持有者提供与传统股份相同的权利和特权。

加密监管仍是奥莱利的议程重点

尽管《CLARITY法案》遭遇最新挫折，但奥莱利预计美国立法者将回归加密市场结构立法。参议院本周未能推进该法案，因为终结辩论动议未达到开始正式辩论所需的60票。此前报道指出，程序性投票以50票对49票失败。

奥莱利表示，他不预计该立法能在中期选举前通过，但他认为数字资产税收工作使得持续的监管行动成为可能。“如果你要对这种资产提供税收政策，你需要更多的监管，而不是更少。”他说。

他的评论是在国会就另一项数字资产税收一揽子计划取得进展之际做出的。众议院筹款委员会于9月16日以38票对5票通过了《数字资产税收确定性法案》，使该提案有望提交全院审议。该加密税收立法包括对符合条件的区块链网络和交易费用（最高10美元）的例外规定，以及涵盖洗售交易、稳定币、加密借贷、挖矿、质押和经纪商报告的建议规则。

此前反对《CLARITY法案》终结辩论动议的七名民主党参议员随后表示，谈判并未结束。他们的努力保留了进一步会谈的可能性，尽管失败的程序性投票使该法案无法进入正式的参议院辩论。奥莱利目前的立场与他2026年初给出的时间表有所不同。今年1月，他曾希望美国加密市场结构立法能在中期选举前通过；到了6月，他认为立法可能成为机构参与的重要催化剂，特别是针对养老基金和主权财富基金。

比特币配置比例或达1%至3%

对于比特币，奥莱利将其潜在的机构敞口与另一种另类资产——黄金——的配置进行了对比。他表示，比特币最终可能占另类资产配置的1%至3%，并以机构持有的黄金作为参照。他的上限范围与此前今年早些时候关于大型投资者愿意持有多少比特币的评论一致。

今年2月，奥莱利曾表示，由于对量子计算和网络长期安全的担忧，一些机构不愿将比特币敞口提升至约3%以上。开发人员一直在讨论旨在减少比特币对未来量子攻击暴露面的提案，而这一风险已成为机构围绕配置限制进行辩论的一部分。

奥莱利仍专注于数字资产以外的投资，特别是支持人工智能所需的基础设施。他表示，他没有将AI投资集中在单个模型上，而是投资于运行这些模型所需的电力基础设施。奥莱利提到的项目包括在挪威、芬兰、阿尔伯塔省和犹他州的投资，以及随着数据中心对电力需求的增长，对铀的 exposure。