Spyre Therapeutics（SYRE）股价飙升，古根海姆在UC试验结果后将其列为顶级生物科技公司

核心要点

Guggenheim 在 SPY003 治疗溃疡性结肠炎的二期结果积极后，将其列为首选生物科技股。SKYLINE-UC 试验显示，SPY003 实现了 20% 的临床缓解率和 30% 的内镜缓解率。Baird 维持“跑赢大盘”评级，目标价 116 美元；Guggenheim 维持“买入”评级，目标价 130 美元。SYRE 年初至今涨幅达 442%，目前交易价格约为 90.79 美元。预计 2027 年将公布扩展型 SKYLINE B 部分联合试验的关键数据。

华尔街分析师观点

Spyre Therapeutics (SYRE) 股价在周三盘中上涨超过 2%，触及约 90.79 美元。此前，该公司公布了其溃疡性结肠炎候选药物 SPY003 的二期临床试验数据，Guggenheim 据此宣布将 Spyre 提升为其首选的生物科技标的。

代号为 SKYLINE-UC 的临床研究评估了 SPY003 作为单药疗法的效果，涵盖三个治疗组，共计 135 名参与者。SPY003 是一种长效抗 IL-23 单克隆抗体疗法。

结果显示，临床缓解率为 20%，内镜缓解率为 30%，Robarts 组织病理学指数下降了 10.0。据 Guggenheim 称，这些结果与市场上现有的 IL-23p19 对比药物相当。

约 41% 的试验参与者被归类为“接受过高级治疗”，这意味着很大一部分患者此前已尝试并未能对替代疗法（包括 JAK 抑制剂和 IL-12/23 治疗剂）产生反应。安全性评估结果良好，未发生任何药物相关的严重不良事件，也没有因不良事件导致的参与者退出。

Guggenheim 强调，持久性是 SPY003 的主要竞争优势，并将其定位为独立治疗之外联合治疗的有希望候选药物。

Baird 也在周三重申了对 SYRE 的“跑赢大盘”评级，维持 116 美元的目标价。该投资机构表示，鉴于 SPY003 作用机制已有充分记录，其结果在预期之中，但性质上属于“渐进式令人鼓舞”。Baird 强调，IL-23 抑制通路已通过其他获批药物得到验证。目前，该公司的关注点转向后续进展：即扩展型、安慰剂对照的 SKYLINE B 部分研究。

Guggenheim 重申了“买入”推荐，目标价为 130 美元。Stifel 同样维持“买入”评级，目标价为 123 美元。Mizuho 将目标价上调至 120 美元，参考 SPY120 有望实现强劲的临床缓解结果。

然而，市场情绪并非一边倒的乐观。Wolfe Research 将 SYRE 从“跑赢大盘”下调至“跟随大盘”，对近期数据的评估表示保留意见，并对即将到来的催化剂缺乏信心。

未来发展前景

二期 A 部分的完成为 B 部分铺平了道路，后者目前正在招募参与者。这项调查将检查每种单疗法的两个剂量水平以及三个高剂量联合治疗组，同时针对 α4β7、TL1A 和 IL-23 通路。

B 部分的初步诱导结果预计将于 2027 年公布。Baird 指出，这是支持该公司基本投资论点的最重要数据出现的时间框架。

另一个近期的催化剂也值得注意。Spyre 预计在 2026 年第四季度发布银屑病关节炎和轴向脊柱关节炎的 SPY072 SKYWAY-RD 数据。

需要注意的是，Spyre 最近披露，在一项类风湿关节炎的子调查中，尽管 SPY072 相比安慰剂显示出具有统计学意义的改善，但未能达到其单药推进的内部基准。这一结果导致了 Wolfe Research 的下调。

华尔街共识评级仍为“强力买入”，目标价区间为 97 至 130 美元。SYRE 年初至今涨幅已达 442%。