比特币历史性投降区逼近38400美元：但某种变化正在发生

比特币八月强势反弹近30%，但历史底部模式或面临变数

比特币在八月经历了强劲反弹，涨幅接近30%。尽管部分观点认为熊市已经结束，但也有声音指出，这一全球最大加密资产仍潜藏着遭遇毁灭性暴跌的风险。

深度底部形态的演变

Alphractal创始人Joao Wedson表示，比特币的“平衡价格”（Balanced Price）目前位于约38,400美元附近，但历史走势并不一定意味着价格必须回归该水平。

从历史数据来看，“平衡价格”指标在识别加密资产长周期底部方面曾十分有效。然而，该指标与价格区间发生主要交集之间的累积时间持续延长，分别经历了732天、1,120天、1,200天，直至目前的1,420天。在当前周期中，比特币自上次与该指标互动以来，已历时约1,400天。与此同时，比特币价格低于该指标的时间长度也在稳步缩短。在早期的周期中，价格曾在此之下停留数周；随后缩短至约20天；而在2022年，资产仅在该区间下方停留了不到一天的时间。

“平衡价格”通过利用早期持有者的长期支出足迹来调整比特币的整体市场成本基础，从而形成一个估值区间。历史上，该区间通常出现在极度恐慌性抛售时期。虽然这并不意味着价格必然回到38,000美元，但Wedson的观察引发了另一种可能性：比特币可能会打破历史规律，不再重返该区域。不过，如果历史模式重现，40,000美元区域仍可能作为链上数据支撑下的潜在抛售目标。

与此同时，比特币投资者对市场触底的信心日益增强。Wedson发现，“非常看多”的情绪目前主导着社交媒体。这种信念比2022年底和2023年初见底时的不确定性要强得多。然而，这种广泛的乐观情绪本身也可能构成风险，尤其是当看涨交易者因另一轮急剧下跌而措手不及时。在这种情况下，多头被迫平仓可能会引发新一轮的抛售浪潮。

通往新历史高点的更快路径

另一位交易员预计，该加密资产将在明年第四季度创下新的历史高点，并认为到2027年11月，其价格可能突破126,000美元。Killas指出，比特币的市场周期正在不断缩短，这使得它在每个周期中都能更快地触及历史新高。仅基于2022年的周期估算，他认为比特币最迟应在2028年2月前确立新的历史高点。

然而，这位交易员声称，当前周期的运行速度更快，因为本轮周期大约提前了三到四个月见底，这可能使时间表进一步提前。