战略公司重启比特币增持，斥资3.7亿美元补仓

核心提要：战略公司在8月24日至30日期间以3.697亿美元购入4,603枚比特币，总持仓量升至84.5万枚。同时通过出售MSTR股票筹资，同步推进STRC优先股回购与现金储备补充，美元资产达67.1亿美元。

战略公司重启比特币购入，单周投入超3.6亿美元

在8月24日至30日的交易周期内，战略公司完成一笔总额达3.697亿美元的比特币采购，共计买入4,603枚，推动其比特币总持仓量攀升至845,050枚。此次行动标志着该公司自两个月前暂停购币后首次回归增持节奏。

比特币持仓跃升至历史峰值，平均成本为7.54万美元

根据提交给美国证券交易委员会的文件，本次收购使战略公司持有的比特币总量从840,447枚增至845,050枚。全部资产的累计购买支出达637.3亿美元，平均每枚比特币成本为75,412美元。含交易费用后，实际支付均价为80,318美元，较当前市场价存在显著溢价。

资金来源明确：依托MSTR股票发行实现融资闭环

本次交易资金完全来自市价普通股发行计划。该周共售出4,531,421股MSTR股票，扣除佣金后净流入6.028亿美元。其中3.697亿美元用于比特币购置，1.518亿美元用于回购STRC优先股，5,070万美元支付股息，3,000万美元转入无限制现金账户。此操作实现了普通股发行、优先股回购与核心资产增持的协同推进。

STRC回购同步落地，价格低于面值支撑市场信心

同一周期内，公司以1.518亿美元购回1,557,177股STRC，平均成交价约每股97.48美元，低于其100美元面值。截至周一盘前，该证券报价约为97.33美元，较前一交易日微跌0.7%。公司通过持续回购与可变股息机制维持其市场价格稳定，并延续此前设定的12%年化股息率政策。

美元流动性全面增强，合计储备达67.1亿美元

截至8月30日，公司报告美元储备为51.0亿美元，美元现金为16.1亿美元，两者合计67.1亿美元。其中部分资金包含尚未结算的股票出售收益。董事会指定储备用于保障优先股利息与债务偿付，而现金账户则具备更高灵活性，可用于后续资产配置或企业运营需求。管理层称，合并后的资产结构已将“净杠杆率”降至0.0%，但强调此为内部指标，不代表无财务义务。

市场反应分化：比特币与MSTR均现回调压力

尽管战略公司重返增持，但周一盘前MSTR股价报127.31美元，较上周五下跌7.4%；STRC亦小幅下滑至97.33美元。同期比特币价格约为78,023美元，低于公司最新平均购入价80,318美元，跌幅近2.9%。此前一周，公司虽筹集约20亿美元，但未进行任何比特币买卖，表明本轮购入为战略性重启。

新增持仓超此前两次抛售总量，确立新高点

此次增持数量（4,603枚）远超此前两次确认的抛售规模——7月27日至8月2日售出1,638枚，随后一周再售1,690枚，合计仅3,328枚。因此，本次补仓使公司比特币持仓突破历史纪录，形成正向积累态势。

未来动向取决于多重变量，下份披露将揭示方向

后续是否继续增持，将取决于比特币价格走势、MSTR估值表现、剩余发行额度以及管理层对优先股策略的权衡。下一版美国证券交易委员会披露文件将揭示公司是否会持续加码比特币，或将收益转向美元账户或优先股支持。