Stellar代币化资产暴增360%至40亿，机构布局加速

核心提要：Stellar网络上代币化现实世界资产价值在2026年飙升至近40亿美元，同比增长360%。主要由Spiko、Realiz等发行商推动，并在非美政府债务与私人信贷领域持续扩展。同时，DTCC与MoneyGram等机构相继接入，强化链上金融生态。尽管资产规模激增，原生代币XLM仍面临价格下行压力。

Stellar链上代币化资产市值突破40亿美元，机构深度参与

根据Dune Analytics仪表盘最新数据，截至2026年8月29日，Stellar网络中代币化现实世界资产（RWA）总价值已达39.96亿美元，相较于去年底的8.688亿美元实现约360%的显著增长，标志着其在数字金融基础设施中的关键地位持续巩固。

头部发行商集中主导市场格局

当前Stellar的代币化资产生态呈现高度集中特征，核心由少数大型发行方驱动。截至8月27日，Spiko以15.5亿美元的规模领跑，成为该网络最大单一发行主体。紧随其后的是Realiz（5.59亿美元）、Tradable（5.48亿美元）、Franklin Templeton（5.46亿美元）以及Ondo（5.35亿美元）。这些资产覆盖美国国债、公共与私人信贷、非美国主权债务及多元化金融工具。

具体分布如下： Spiko：15.5亿美元 Realiz：5.59亿美元 Tradable：5.48亿美元 Franklin Templeton：5.46亿美元 Ondo：5.35亿美元

非美主权债务与私人信贷布局深化

Stellar在非美国政府债务领域的拓展取得实质性进展。据RWA.xyz披露，截至8月20日，平台已管理约4.9亿美元相关资产。其中，墨西哥CETES和巴西政府债券通过Etherfuse平台完成代币化，实现了跨境流动性提升与投资者准入优化。Etherfuse作为专注政府证券数字化的金融科技企业，正推动多国主权债务进入链上交易体系。

与此同时，代币化平台Tradable于7月宣布将高达10亿美元的私人信贷资产引入Stellar网络。此举旨在简化合规流程、降低投资门槛并优化资产全生命周期管理。目前，Tradable已通过近30个仓位完成17亿美元私人信贷的代币化操作，预计将进一步增强Stellar在高净值资产流通领域的影响力。

金融机构接入加速，稳定币生态扩容

全球金融基础设施的重要参与者正加速融入Stellar生态。5月，美国存托信托与清算公司（DTCC）宣布启动计划，将其持有的DTC代币化资产与Stellar网络对接。该集成预计于2027年上半年完成，届时将支持美国国债、大盘指数ETF及罗素1000指数股票在链上实现可交易化。

6月，国际汇款巨头MoneyGram正式在Stellar链上推出其MGUSD美元稳定币。该稳定币允许用户持有美元计价余额，并通过其全球支付网络进行跨境转账。据Dune数据，目前MGUSD已积累约4.38亿美元的储备资产，成为Stellar上增长最快的稳定币之一。

当前Stellar的代币化资产总额达39.96亿美元，主要构成包括美国国债、私人与公共信贷、非美国政府债务及其他类别，反映出主要发行商与金融机构在推动生态扩张中的核心作用。尽管链上资产规模快速攀升，原生代币XLM今年累计跌幅接近11%，现价约为0.18美元，显示市场对底层资产价值与代币表现之间的分化趋势。