摩根士丹利已在其经纪平台E*TRADE上线现货加密货币交易功能，允许符合条件的客户通过第三方托管服务商Zero Hash参与比特币、以太坊及Solana的买卖与持有。此次升级使数字资产首次被纳入该平台统一的投资视图，与股票、基金等传统资产并列呈现，推动加密资产从边缘配置向家庭财富管理的主流组成部分演进。截至3月31日，E*TRADE服务超过860万户家庭，管理约1.56万亿美元客户资产，庞大的用户基数使其在零售端的加密接入具备显著影响力。尽管初期采用率有限，但这一举措已使其在个人投资者触达方面超越多数独立加密平台。此前公司于5月启动小范围试点，验证系统稳定性后才逐步开放，体现其审慎推进的策略。通过分离交易与托管环节，摩根士丹利在提供便利性的同时，也规避了直接承担高风险资产的监管压力。
E*TRADE支持比特币、以太坊和Solana的现货交易，手续费设定为50个基点。所有加密资产通过独立的Zero Hash账户进行托管与清算，此类账户不享受美国联邦存款保险公司（FDIC）或证券投资者保护公司（SIPC）的保障。这意味着客户持有的加密资产在法律与风险层面与传统证券或现金账户存在本质区别。摩根士丹利虽开放了交易权限，但并未将数字资产等同于受保护的金融产品。公司计划年内上线资金进出平台的转账功能，届时客户可实现更灵活的资产调度。现阶段服务仍以平台内敞口为主，尚未支持完全自主的外部钱包管理。对于以配置为目的的投资者而言，当前功能已具实用性；但对于追求去中心化控制、参与DeFi或跨链操作的用户而言，转账能力将是衡量产品完整性的关键指标。长远来看，摩根士丹利正规划将该服务迁移至其自建的摩根士丹利数字信托体系——一个正在筹建中的国家信托银行，预示其未来将把加密托管纳入自身受监管框架。
此次推出的加密服务为零售客户提供了便捷入口，但其结构设计仍保持高度可控。摩根士丹利在赋予交易权限的同时，明确划分了托管责任、限定初始支持资产范围，并清晰标示加密资产与传统金融资产之间的保护差异，确保投资者认知透明。这种分层模式既降低了机构风险，也为用户提供了渐进式接触数字资产的路径。
此次E*TRADE加密上线是摩根士丹利今年全面拓展数字资产版图的重要一环。公司已从单一财富管理通道延伸至多维度布局：4月推出稳定币储备产品，为加密发行方提供合规的流动性管理方案，使其代币支持资产可存放于摩根士丹利的货币市场基金中并获取收益；同月还发行了一只管理费低至0.14%的现货比特币ETF，成为美国首家大型商业银行推出的同类产品，在上市前六天即吸引超1亿美元净流入，累计规模已达约3.85亿美元，表现优于同期其他同类产品。6月，公司更新了以太坊与Solana现货ETF的申请文件，同样将管理费率设定为0.14%，显示出其在成本控制与市场竞争力上的持续优化。这些举措共同构成一个覆盖零售交易、机构托管、合规基金与未来银行级托管的立体化战略。
摩根士丹利进入E*TRADE现货交易，凸显传统金融机构与原生加密平台之间的界限日益清晰。对零售用户而言，优势在于一站式资产管理体验——无需跨平台操作即可同步查看股票与加密持仓。对加密交易所而言，则面临来自大行的渠道挤压：主流投资者可通过现有账户获得基础敞口，而无需掌握复杂工具或自行保管私钥。50个基点的交易费率让摩根士丹利在信任背书与平台集成上建立竞争壁垒。对机构层面而言，这一动作释放出强烈信号：加密资产不再只是投机标的，而是可嵌入银行全业务线的战略性资产类别。从现货交易到受监管基金，再到稳定币储备与未来信托托管，摩根士丹利正构建一条完整的金融服务链条。尽管风险未消除——比特币、以太坊与Solana仍属高波动性资产，且托管账户无保险保障——但其系统性整合表明，加密货币正从“另类”走向“主流”，大型金融机构选择深度参与而非观望。”
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