比特币ETF八周净流出持续，尾盘回补难改颓势

核心提要：美国现货比特币与以太坊ETF连续第八周出现净流出，尽管尾盘出现资金回补，但整体需求疲软态势未改。贝莱德IBIT持续拖累，富达与Ark基金成亮点，市场复苏信号仍显脆弱。

比特币与以太坊ETF连续八周净流出，尾盘反弹难掩结构性压力

截至7月2日的四个交易日内，美国现货比特币ETF再度遭遇显著资金外流，累计净流出额达5.26亿美元。尽管最后一个交易日录得2.235亿美元净流入，但未能扭转此前三日合计7.496亿美元的赎回潮。

机构资金持续撤离，核心产品表现分化明显

受假期影响缩短的交易周开局低迷：6月29日净流出2.31亿美元，6月30日为2.226亿美元，7月1日则扩大至2.96亿美元。7月2日虽实现转正，但仅部分抵消前期损失。目前比特币ETF已连续八周呈现净流出，机构层面的配置意愿依然薄弱，价格正艰难守住6万美元上方区间。

富达旗下FBTC在周尾表现突出，单日净流入1.66亿美元；Ark 21Shares的ARKB亦获9180万美元资金注入。相比之下，贝莱德的IBIT则逆市净流出4040万美元，且在整个周期内始终处于负值状态。

IBIT持续失血，主导资金流向的稳定性受质疑

作为规模最大的现货比特币ETF，IBIT成为主要拖累项。其在6月29日净流出3.004亿美元，6月30日达2.124亿美元，7月1日为2.194亿美元，7月2日再流出4040万美元。即便整体市场在尾盘转正，该基金仍维持赎回状态。

这种分化揭示出当前需求结构的脆弱性。虽然FBTC与ARKB释放出新需求信号，但作为机构参与度风向标，IBIT若持续净流出，则单日转正不足以代表整体信心回暖。

此前一周（6月22日至26日）创下单周最大净流出纪录，高达17.9亿美元，进一步凸显了ETF资金流动对市场情绪的关键影响。叠加近期托管钱包审查，贝莱德关联地址向Coinbase Prime转移1.72亿美元的BTC与ETH，虽未确认抛售行为，但在价格逼近关键支撑位时，加剧了市场对流动性风险的担忧。

以太坊ETF同步承压，连跌纪录刷新至八周

美国现货以太坊ETF同样以阴线收官，四日累计净流出约1370万美元，连续第八周处于净流出状态。尽管7月1日净流入1480万美元，7月2日增至2900万美元，但前两日分别净流出2990万与2760万美元，导致周度总额仍为负。

贝莱德的ETHA在最后一天表现最佳，净流入2970万美元；富达FETH与ETHV分别获得80万与120万美元流入。灰度的ETHE仍为拖累，7月2日净流出270万美元。

持续的资金外流使以太坊基金需求前景黯淡，而ETH自身亦难以突破动能瓶颈。最新数据进一步强化了市场对机构支持力不足的判断，难以形成有效复苏支撑。

尾盘回流不等于趋势反转，复苏仍待全面验证

尽管最后一日两类ETF均实现净流入，但周度结构依旧偏空。比特币基金需2.235亿美元流入才能缓解前段超7.496亿美元的流出压力；以太坊基金虽连续两日转正，但周度总和仍为负。

真正意义上的需求恢复，需依赖更广泛的发行商协同参与，以及多个稳定净流入交易日的积累。对比特币而言，意味着IBIT必须止住资金流失，同时FBTC、ARKB及中小型产品持续吸引配置。对于以太坊，ETHA的强势应扩展至更多基金，而非孤军奋战。

当前数据显示，截至7月2日，美国现货比特币ETF净流出约5.26亿美元，以太坊ETF净流出约1370万美元，两者均连续八周录得净流出，市场修复路径尚未明朗。