韩国拟解禁上市公司数字资产投资 稳定币仍被排除在外

核心提要：韩国计划结束长达九年的上市公司数字资产投资禁令，允许企业购买比特币、以太坊等主流加密资产，但稳定币如USDT、USDC仍将被排除在许可范围之外。此举旨在防范金融风险与资本外逃，同时推动本土稳定币生态建设。

韩国将放宽上市公司数字资产投资限制

韩国政府即将解除自2017年起实施的上市公司数字资产交易禁令，标志着机构参与加密市场的关键一步。根据最新规划，金融委员会正制定上市公司虚拟货币交易指南，预计2026年3月前完成相关制度设计。尽管主流代币如比特币和以太坊有望纳入合法投资范畴，但与法币挂钩的稳定币仍不在开放之列。

稳定币为何被排除在新规之外？

现行《外汇交易法》未将稳定币列为合法对外支付工具，而所有跨境结算仍须通过指定外汇银行完成。若允许企业持有稳定币用于交易支付，将导致法律层面的矛盾。此外，监管层担忧一旦放开，可能引发大量资金涌入，加剧洗钱与资本外流风险。因此，排除泰达币、美元稳定币等资产成为政策设计的重要考量。

企业需求与现实障碍并存

多家大型上市公司反映，使用稳定币可实现实时汇率结算、降低跨境支付成本，并有效管理数字资产配置，避免频繁兑换为法币带来的摩擦。目前企业虽可通过个人钱包或海外场外平台操作稳定币，但无法以正式账户开展合规交易。未来政策将分阶段推进：第一阶段聚焦个人投资者保护，第二阶段则致力于构建专业级市场基础设施。

新规则将推动本土稳定币生态发展

政府计划在后续阶段起草专门的稳定币发行规则，鼓励建立以韩元为基础的本地化稳定币体系。初步要求包括发行方最低资本金达500亿韩元，且其股权结构中银行持股比例需超过50%。同时，执政党设定加密交易所主要股东持股上限为20%，特殊情况下可放宽至34%，这或将促使Upbit、Bithumb等平台进行结构性调整。此外，企业购买加密资产的权益资本比例被限制在5%，以防因市场波动或操作失误影响正常经营。