以太坊双底形态现雏形，1500美元成关键转折点

核心提要：以太坊在1500美元区域两次获得支撑，日线与4小时图均显现看涨信号。尽管整体趋势仍偏空，但动能改善与期权持仓结构暗示中长期反弹可能。突破1800美元阻力或成关键验证。

以太坊价格走势呈现潜在反转信号，1500美元支撑位意义重大

当前以太坊虽处于卖方主导的下行格局，但近期在1500美元附近两次成功守住，显示出买方需求的逐步增强。这一反复测试形成的潜在双底结构，结合短期动能回暖，或预示着新一轮反弹行情的酝酿。若能有效突破1800美元阻力区，将为后续挑战2000至2200美元区间打开空间。

长期下降通道未破，均线系统仍显看跌压力

从日线维度观察，以太坊持续运行于数月维持的长期下降通道内，通道上轨上方各条移动平均线均呈下行趋势。目前价格显著低于100日与200日均线，后者分别位于2000至2200美元区间，进一步确认了整体市场偏向看空的基本面。

此前经历剧烈抛售后，价格在1500美元支撑区获得强劲承接，并实现二次试探，增强了双底形态的可信度。尽管尚未形成明确确认信号，但该区域的反复企稳表明空头力量正趋于衰竭。

相对强弱指数（RSI）已从接近超卖水平回升，逐步向中轴靠拢，显示市场动能正在修复，且尚未进入超买阶段，具备进一步上行的弹性空间。

若要使看涨前景具备说服力，以太坊必须收复1800美元关键阻力带。一旦突破，将面临下一重要供应密集区——2000至2200美元区间，该区域同时也是两条主要均线交汇处，构成强大技术压制。

反之，若失守1500美元支撑，则可能击穿现有反转结构，触发新一轮深度回调，延续原有下行趋势。

4小时图揭示短期买盘活跃，公允价值缺口成焦点

在更短周期的4小时图表中，价格已在1500美元下方积累大量流动性，买方力量重新入场，阻止了更低低点的出现。当前需求正推动价格向首个上方供给区域逼近。

目前价位正触及约1700美元的关键公允价值缺口，该区域与前次大幅下跌的起点重合，可能吸引卖方回补或反向操作。若能强势突破此区域，将释放明确的短期转强信号，为冲击1850美元阻力提供动能。

在较低时间框架下，动能指标同步改善，RSI已进入看涨区域，并伴随价格走出更高的低点，反映出买方在近期反弹中已逐步掌握主动权。

然而，除非价格能够完成对公允价值缺口的决定性突破并创出更高高点，否则当前上涨仍可能仅为更大空头趋势中的阶段性修正。

衍生品市场透出中长期看涨预期，情绪渐趋乐观

期权未平仓合约分布显示，最大集中度集中在2026年12月下旬到期的合约，其中看涨期权占比明显高于看跌期权。此外，9月下旬及7月下旬等主要到期日亦呈现相似的看涨主导特征。

这表明尽管现货价格仍受制于技术阻力，但市场参与者仍在为未来更长时间窗口内的价格上涨进行布局。大量名义价值集中于远期到期日，意味着随着期限临近，这些节点或将引发显著波动。

虽然期权持仓不能直接转化为价格走势，但其结构反映出市场在基本面疲软背景下，依然保有对中长期上涨的信心。一旦价格确认双底形态并突破阻力集群，此类乐观仓位有望通过情绪传导形成正向反馈，助力行情深化。