以太坊守稳1500美元支撑，机构需求疲软制约反弹空间

核心提要：以太坊在1500美元附近获得买盘支撑，但日线与4小时图显示反弹动能不足，叠加Coinbase溢价指数持续走弱，机构需求低迷令短期复苏前景承压。

以太坊价格走势：1500美元支撑成关键防线，但上行阻力重重

尽管以太坊在关键支撑区域显现企稳迹象，整体交易结构仍维持偏空格局。买方虽成功守住近期低点，但日线及4小时图表均反映出上方压力密集，任何反弹尝试均面临显著阻力。与此同时，通过Coinbase平台的数据显示，机构层面的购买意愿依然薄弱，进一步加剧了市场观望情绪。

日线图揭示持续下行趋势，均线压制明显

从日线级别观察，以太坊价格仍处于清晰的下降通道内，延续长期跌势。当前价格位于100日与200日移动平均线之下，两条均线均呈下行排列，构成持续性压制。

在跌破1,850美元关键支撑并经历有效回测后，ETH在约1,500美元区间（1,450至1,550美元）展开窄幅震荡。该区域已多次吸引买盘介入，成为当前最核心的防御支撑位。

上方首个重要阻力位于1,850美元，此前为支撑位，现转为阻力；再向上，2,000至2,200美元区间形成密集供给区，与下行均线及通道上轨重合，预计卖压将在此区域再度增强。

4小时图出现初步修复信号，突破有效性待验证

在4小时时间框架中，以太坊成功突破此前压制其走势的下降趋势线，标志着短期结构出现首度实质性改善。目前价格进入回撤阶段，若买方能有效守住突破位，则可能强化上行趋势的可信度。

然而，价格仍受限于1,750美元关键阻力下方，此区域是决定后续行情走向的核心关口。一旦突破，有望打开通往1,850美元阻力的通道，届时卖方预计将重新活跃。

伴随突破，市场动能有所回升，相对强弱指标RSI已脱离超卖区域，逐步向中性水平50靠拢。这表明抛售压力正在减弱，但尚未形成可持续的买方主导格局，仍需攻克上方阻力群才能确认反转。

只要价格维持在已突破的趋势线和1,500美元支撑之上，短线反弹概率仍将上升。反之，一旦失守上述关键位置，将意味着此次技术修复失败，市场重回空头主导。

机构参与度低迷，溢价指数持续承压

Coinbase溢价指数继续反映市场悲观基调。该指标长期处于中性线以下，近期更进一步进入负值区间，显示以太坊在该平台的交易价格低于其他主要交易所，存在折价现象。

这一趋势通常指向美国机构投资者及大型参与者买入意愿不足，而此类资金在过去周期中的回暖曾是行情启动的重要推手。尽管该指数偶有反弹，但始终未能维持在正值区域，缺乏持续性。

只要溢价指数未重返零轴上方，机构需求就难以真正回暖，从而限制了行情实现强劲反转的可能性。一旦该指标稳定回升至正区间，或可视为大资金重新入场的早期信号，并为技术突破提供额外支撑。