BitMine加码以太坊，Strategy抛售比特币引关注

核心提要：BitMine上周增持超4300万美元以太坊，持仓逼近5%流通量门槛；与此同时，Strategy暂停比特币买入并公布12.5亿美元出售计划，两大机构策略分化凸显市场分歧。

BitMine加速布局以太坊，Strategy转向减持比特币

上周，加密资产持有机构BitMine完成一笔价值约4300万美元的以太坊增持，购入27084枚代币，使其总持仓突破570万枚。当前持币量占以太坊流通供应的4.7%，正逐步接近其设定的5%目标。

以太坊储备规模持续扩张，质押收益稳定增长

此次交易是自5月初以来单周最小规模的增持，相较前一周的52203枚显著回落。尽管如此，累计持仓已达到逾570万枚，市值约89亿美元。其中超过470万枚已被用于质押获取收益，公司整体加密资产、现金及投资组合价值约为98亿美元，另持有206枚比特币。

管理层解释减缓购入节奏：季度调整致投资放缓

董事长Tom Lee将近期买入节奏放缓归因于季末资产再平衡操作，而非基本面转弱。他指出，过去一周市场波动剧烈，以太坊价格下跌8%，主要受“粉饰门面”效应影响——投资者集中清算此前数月亏损的持仓。

即便如此，BitMine仍是少数在下行周期中仍维持增持的大型机构之一，展现出对以太坊长期前景的信心。

Strategy启动大规模比特币退出机制

与之形成对比的是，由Michael Saylor主导的Strategy公司当周未进行任何比特币采购，并宣布启动一项名为“数字信用资本框架”的新融资结构。董事会批准了高达12.5亿美元的比特币出售计划，同时将优先股股息上调至12%以吸引投资者。

两大主流资产均现连续三季下跌趋势

比特币与以太坊双双进入连续第三个季度的负收益阶段，上一次出现此情况还是在2022年。本季度以太坊跌幅达约25%，近期价格接近1564美元，远低于4946美元的历史高点；比特币一度跌破59000美元，后小幅回升企稳。

市场抛压也反映在二级估值上，BitMine股价上周五收于13.56美元，较去年6月转向以太坊后的52周高点161美元下跌近92%。而Strategy市值则首次跌破其所持847363枚比特币的账面价值，这一关键指标倒挂促使公司加快筹资步伐以应对流动性压力。