以太坊巨鲸集体浮亏，沉睡钱包重启引供应激增

核心提要：一枚休眠八年、持有超3.7万枚ETH的钱包首次活跃，引发市场供应增加。与此同时，大型投资者出现增持与抛售分化，所有主要鲸鱼群体未实现利润转负，以太坊1500美元关口成为关键心理防线。

长期沉睡以太坊地址重启，市场流动性显著提升

一枚自2017年起未曾变动的以太坊钱包在近期重新启动交易行为，释放出逾3.78万枚代币，为当前市场注入新供给。此轮活动恰逢以太坊价格徘徊于1500美元上方，叠加多路资金异动，形成复杂的多空博弈格局。

头部持仓者进入全面浮亏周期，盈利结构发生逆转

据Lookonchain数据显示，四个曾在八年前以均价约830美元接收3.76万枚ETH的地址，历经多年静默后于近期启动操作。尽管期间曾因牛市实现超1.5亿美元账面收益，但本周以约1560美元价格卖出3.36万枚，套现约5250万美元，锁定利润近2740万美元。

大额资金持续流入以太坊，机构动作彰显信心

尽管部分大户选择获利了结，另一批资本正加速布局。有鲸鱼将价值2760万美元的比特币兑换为1.775万枚以太坊，反映资金向以太坊转移的趋势。此外，投资者Chun Wang在过去一个月从币安提取近8.7万枚ETH，平均买入成本为1749美元，累计增持超1万枚。

机构层面亦保持高活跃度。贝莱德已将4.2万枚ETH及4577枚BTC转入Coinbase Prime账户，此类操作通常关联托管管理而非市场抛售，暗示其仍处于长期配置阶段。

核心指标显示鲸鱼群体全面承压，底部信号或已浮现

加密分析师Darkfost指出，目前持有1000至10万枚以上ETH的各大鲸鱼阵营，其未实现利润率均处于负值区间。这是自2019年以来首次所有主要持仓方同时陷入账面亏损状态。

该现象被视作市场信心测试期的典型特征，往往预示着长期底部区域的临近。尽管存在结构性增持行为，但在2026年背景下，大型持有者整体面临前所未有的压力环境。

1500美元成关键心理防线，技术面分歧加剧

以太坊在周四短暂下探至1510美元，虽低于前一日高点，但未刷新年内低点。交易员Ardi强调，1500美元是长期支撑的关键阈值，一旦日线收盘跌破此位，将动摇自2022年熊市以来形成的看涨基础。

投资者Jelle认为，若该支撑失效，以太坊可能重回2023年初的震荡区间。历史周线图显示，自2022年中起，该价位多次成功抵御大幅回调，成为最具韧性的支撑带之一。

然而，部分观点持谨慎态度。知名交易员Cyclops提出，1070至1370美元区间或构成潜在建仓区，该区域为2023年初的重要需求支撑。一旦价格跌穿此范围，将以太坊长期上升趋势线突破，进一步强化看跌结构，延缓反弹进程。