以太坊跌破1700美元，ETF资金持续外流引关注

核心提要：以太坊价格跌至1686美元，连续第七周遭遇现货ETF净赎回，尽管流出规模已从峰值回落，但市场仍处于资金轮动与技术支撑的博弈之中。

以太坊价格下探1700美元关口，资金外流压力持续

尽管底层链上需求趋于平稳，以太坊（ETH）仍因现货ETF连续第七周录得净流出，价格跌破1700美元大关，盘中最低触及1686美元。

赎回节奏放缓但未终止，资金流动呈现阶段性缓和

ETH当日跌幅超过3%，成交额达123.6亿美元，价格在1683至1773美元区间震荡，收盘时逼近下沿。最新一周净流出约6600万美元，较5月中旬峰值2.55亿美元显著收窄，显示抛售动能减弱，但整体流出趋势仍未逆转。此前5月赎回总额为5.409亿美元，6月为1.315亿美元，持续削弱本就缺乏新增买方的市场基础。

期货头寸收缩叠加杠杆退潮，市场情绪趋于谨慎

以太坊未平仓合约规模从2025年8月的331亿美元骤降至约104亿美元，各大平台杠杆持仓因清算及主动平仓而大幅下降。分析师普遍认为，当前下跌更多是对关键支撑位的测试，而非趋势性破位信号。

Michaël van de Poppe指出，若ETH能有效突破0.0280 BTC这一关键阈值，将为新一轮上涨打开空间；但目前该突破尚未实现。

链上数据显示，验证者队列中约有268万枚ETH待质押，仅22.3万枚待退出，结构失衡反映非系统性抛压。同时，RSI指标稳定在35左右，低于中性水平，表明超卖状态存在。Daan Crypto Trades认为，当前已出现初步支撑迹象，代币正尝试从前期高点反弹。

市场分化加剧：资金持续向小型基金转移，主流资产持续失血。XRP基金已连续第八周净流入，Solana基金净资产达8.36亿美元，而自5月推出以来，Hyperliquid相关产品吸纳资金约1.83亿美元。

ETF赎回潮趋缓，但抛售周期仍处未决阶段

本轮资金外流始于5月中旬，当时以太坊基金由净流入转为日度净流出，终结春季反弹走势。6月初价格一度暴跌近20%，此后未能重返2000美元上方。随着周度流出额从2.55亿美元降至约6600万美元，核心问题在于：当前是抛压减退的休整期，还是短暂喘息后的再起波澜？