传统资管巨头首推链上基金，金融基础设施迎来革命性重构

核心提要：英国老牌资管公司Baillie Gifford联合纽约梅隆银行推出全球首只原生链上受监管基金BAGEY，首次将公共区块链作为核心基础设施，实现直接所有权与实时交易，标志着传统金融向去中心化架构的关键跃迁。

机构级基金首次以链为基：传统金融的范式转移

一家拥有117年历史的资产管理巨头正式将受监管债券基金部署至公共区块链，此举被视为传统金融体系迈向数字原生时代的重要里程碑。该基金不仅具备合规性，更彻底重构了资产所有权的底层逻辑。

原生代币化结构：区块链即登记册

与多数仅在传统基金上叠加代币层的模式不同，此次发布的基金并非“链上包装”，而是从诞生之初就在区块链上构建。其代币直接代表基金份额，投资者通过链上发行的数字凭证获得法律认可的所有权，无需依赖任何传统中介系统，区块链本身即为权威记录载体。

直接持有机制：权利与责任同步落地

该基金的设计核心在于实现真正的直接权益归属。根据负责人Theo Golden的说法，投资者不再通过中间实体间接持有资产，而是以链上身份直接掌握基金份额，并享有完整的追索权。这种模式打破了传统金融中所有权与操作权分离的惯常结构。

短期固收策略：高流动性与稳健收益并重

BAGEY聚焦于期限较短的公司债投资，具有较低的利率风险。目前基金以美元计价，年化收益率约7%，平均久期两年，信用评级维持在BBB水平。支持每日申赎，面向英国、瑞士及开曼群岛的专业投资者开放，最低门槛仅为100美元，可使用USDC等稳定币或法定货币参与。

基础设施双链协同：融合效率与生态深度

纽约梅隆银行（BNY）负责提供代币化引擎与数字钱包支持，而NatWest受托人与存管服务有限公司则承担基金托管职能。选择同时部署于以太坊与Solana网络，旨在兼顾前者成熟的金融生态与后者卓越的吞吐能力与低费用特性，增强跨链互操作性与长期适应力。

战略愿景：从实验到制度化布局

这一发布被视作长期转型的起点而非短期尝试。公司合伙人Stuart Dunbar指出，代币化不是为了追逐概念，而是推动金融产品在数字时代重新定义其构建、分发与服务方式的必然路径。目标是建立一套被广泛接受的机构级数字基金基础设施，真正融入未来金融体系。

开创性意义：监管资产与公共链深度融合

该基金成为首个完全受监管、由专业机构管理且以公共区块链为核心架构的金融产品。它验证了合规性与去中心化技术之间可实现无缝集成，为全球范围内的传统资产数字化提供了可复制的范本。