摩根士丹利0.14%费率引爆以太坊SolanaETF竞争

核心提要：摩根士丹利提交修订文件，将现货以太坊与Solana ETF管理费率定为0.14%，低于现有最低水平，引发市场对低费率策略的广泛关注。该定价被视为其进入主流加密金融的重要一步。

摩根士丹利设0.14%费率，力图抢占加密ETF市场先机

摩根士丹利于周四更新其向美国证券交易委员会提交的S-1文件，正式披露其拟议中的现货以太坊与现货Solana交易所交易基金将采用0.14%的年度管理费率。此举标志着该公司在加密资产金融产品布局中采取激进成本竞争策略，意在突破由贝莱德、富达等先行者主导的市场格局。

费率定位刷新行业基准，直指全球最低水平

根据最新披露信息，摩根士丹利所提出的0.14%费率已低于当前市场上已上市产品的最低水平。据Farside Investors统计，目前费率最低的现货以太坊ETF为灰度迷你质押型产品（0.15%），而富兰克林发行的Solana ETF费率为0.19%。彭博行业研究分析师埃里克·巴尔丘纳斯指出，这一价格设定使相关产品成为美国乃至全球范围内最具成本优势的同类工具。

迭代更新释放审批临近信号，市场预期升温

此次修订是自今年1月首次提交申请以来的第二次重大调整。在加密货币ETF监管环境中，频繁的文件修正通常被视作与SEC持续沟通、回应审查意见的体现，也被广泛解读为审批流程接近尾声的关键信号。若获批，这两只基金将成为美国第11只现货以太坊ETF和第7只现货SolanaETF，进一步丰富投资者可选标的。

双层成本结构浮现：管理费外加质押奖励抽成

文件明确列出了三家核心质押服务商——Figment、Galaxy Blockchain Infrastructure及Coinbase加拿大，负责为两只ETF提供链上质押支持。值得注意的是，尽管基础管理费仅为0.14%，但基金将对质押产生的收益抽取5%作为额外费用。这意味着投资者实际承担的综合成本可能高于名义费率，需关注净回报表现。

命名与代码确立，战略意图清晰可见

以太坊ETF将命名为“摩根士丹利以太坊信托”，股票代码为MSSE；Solana ETF则命名为“摩根士丹利Solana信托”，代码为MSOL。这一命名方式强化了品牌归属感，也便于市场识别。尽管其比特币ETF已实现首日净流入超3060万美元并累计达3.31亿美元，但以太坊与Solana能否复制成功仍待观察。然而，低费率策略无疑为吸引资金流入提供了有力支撑。