以太坊价格盘整：鲸鱼吸筹难掩机构冷淡

核心提要：以太坊交易价徘徊在1783至1790美元区间，尽管鲸鱼持续增持，但美国机构需求仍显疲软。交易所库存降至历史低位，技术面关键阻力与支撑位备受关注。

以太坊多空博弈加剧，关键价位成焦点

当前以太坊价格维持在1783至1790美元之间，过去24小时下跌约2.5%，仍未突破20日指数移动平均线（1796美元）的压制。自6月5日跌破1600美元后，主要持有者已累计吸纳51万枚ETH，显示长期布局意愿增强。

大型持币者逆势建仓，散户观望情绪浓厚

自6月初价格触及1500美元附近低点以来，持有1万至10万枚ETH的地址群体显著增持，累计购入量达51万枚，成为推动反弹的重要力量。与此同时，100至1万枚持仓的中小投资者账户活动几乎停滞，反映出市场参与度依然有限。

美国机构需求未见回暖，ETF资金流向波动明显

尽管近期现货以太坊ETF录得2250万美元净流入，但此为连续四日流出后的短暂修复。自3月8日以来，相关产品仅出现三次资金净流入，表明美国机构对加密资产配置兴趣依旧低迷。Coinbase溢价指数虽小幅回升，仍低于中性阈值。

供应紧缩态势持续，技术阻力与支撑并存

目前以太坊处于20日、50日及100日指数移动平均线交汇区域下方，短期最大阻力位于1796美元。若有效突破，下一目标指向1909美元和1962美元，最终挑战2019美元关口。下行方面，1741美元为初步支撑，失守则可能下探至1524美元，甚至逼近1400美元的心理关口。

区块链数据显示，中心化交易所持有的ETH总量已缩减至1450万枚的历史新低，加之质押规模攀升至3983万枚，凸显市场流动性正在结构性收紧。相对强弱指标维持在45左右，暗示抛压减弱，但上涨动能尚未形成。