RLUSD破16亿：以太坊仍主导稳定币生态

核心提要：瑞波发行的美元挂钩稳定币RLUSD流通量已突破16.3亿美元，尽管在XRP账本上持续增长，但超半数仍集中在以太坊网络。其背后反映的是主流DeFi生态对稳定币部署的关键影响。

RLUSD流通格局演变：以太坊持续领跑，XRP账本稳步追赶

瑞波公司推出的美元锚定稳定币RLUSD当前总市值约为16.3亿美元，其中8.79亿美元部署于以太坊网络，7.6亿美元位于XRP账本，两者占比接近53%与47%，以太坊占据微弱优势。

早期分布失衡：以太坊迅速抢占先机

RLUSD于2024年12月双链上线，瑞波初期力推XRP账本作为核心运行平台。然而实际进展偏离预期——截至2025年10月，约88%的供应量（当时价值约10亿美元）集中于以太坊，而XRP账本仅承载约9100万美元。

八个月迭代：账本份额逐步趋近

自2025年初以来，XRP账本的采用率稳步提升。至2025年底，以太坊占比仍维持在81%，但经过18个月发展，其相对份额已从压倒性领先逐步收窄，目前双方差距缩小至不足6个百分点。

生态优势驱动：以太坊为何持续领先

以太坊强大的去中心化金融基础设施是其保持主导地位的核心原因。RLUSD已集成至Aave、Curve及Morpho等多个主流协议，支持借贷、质押与收益获取等多元场景，显著提升用户粘性。

此外，以太坊更深厚的流动性池和庞大的用户基数，使其成为稳定币交易与增值活动的理想选择，进一步巩固了其在市场中的优先地位。

XRP生态关联度有限：利好传导效应不强

尽管RLUSD在XRP账本上的使用量持续上升，但其对原生代币的支撑作用有限。相关交易仅产生微量XRP手续费，无法构成实质性减供机制。

因此，即便稳定币规模扩张至16.3亿美元，这一增长更多体现为生态外溢而非对XRP本身的直接提振。瑞波虽将RLUSD视为账本能力的标杆产品，但实际采用重心仍在以太坊体系。