以太坊未平仓合约破纪录，链上活跃度与情绪背离引关注

核心提要：币安以太坊未平仓合约突破370万枚新高，占全球44%以上；尽管价格较历史峰值回落67%，链上钱包数逼近2亿，结构性采用持续深化，市场情绪与实际活跃度出现显著背离。

以太坊衍生品规模刷新纪录，买方力量逐步回流

币安平台上的以太坊计价未平仓合约已攀升至近370万枚，创下历史新高，占据全球总量逾四成份额，凸显其在衍生品市场的主导地位。这一数据反映长期卖压后，投机资本正重新进入市场。

期货订单流转向积极，买方主导迹象初现

据Darkfost监测，币安以太坊合约的平均吃单买入/卖出比率由此前的0.95升至1.0，标志着持续数月的抛售压力正在缓解。该指标变化预示着市场流动性结构趋于平衡，买方参与度正稳步回升。

链上用户基数逼近2亿，结构性增长动能不减

Santiment数据显示，以太坊非空钱包数量已达约1.95亿个，较比特币的5900万高出约230%。网络扩张主要来自DeFi应用、质押活动及高频链上交互，而非单纯持币行为。即便市场恐慌情绪达极端水平，长期持有者数量仍保持稳定增长。

以太坊距离2亿钱包里程碑仅差500万，表明其生态采用率持续提升。这一趋势独立于短期价格波动，在负面舆论背景下依然展现出强劲内生动力。