英金融监管拟松绑：基金可持10%加密票据

核心提要：英国金融行为监管局提出新提案，拟允许授权投资基金将最高10%资产配置于加密资产交易所交易票据，标志着监管思路向机构化数字资产敞口迈出关键一步。

英国金融监管拟放宽基金加密资产持仓限制

英国金融行为监管局发布最新咨询文件，提议允许符合条件的授权投资基金在合规框架下配置最多10%的资产于加密资产交易所交易票据，此举或将为机构投资者提供一条合法、受控的数字资产参与路径。

受控准入机制：以票据形式实现间接持有

该提案聚焦于具备监管资质的基金，允许其通过持有追踪比特币或以太坊等主流数字资产价格的交易所上市债务工具，实现对加密市场的风险暴露。此类票据无需直接托管底层代币，有效降低操作复杂性与合规门槛。

设定的10%上限旨在平衡创新与风险控制，确保基金核心资产仍以传统金融工具为主，同时为组合多元化提供有限但具战略意义的空间。

目前该方案尚处意见征询阶段，监管方正广泛征集市场反馈，后续可能基于行业建议调整具体执行细节。

监管转向信号：从限制到有序接入

此次咨询被视为英国监管体系对数字资产态度转变的重要标志。此前，针对零售端的加密衍生品销售受到严格管控，而本次举措则释放出鼓励机构参与的明确信号。

基金管理人将获得标准化合规渠道，可在满足特定风控要求的前提下，将加密相关产品纳入投资组合。这可能带动伦敦证券交易所等平台加密票据的流动性提升与产品多样性扩展。

在全球范围内，主要金融中心逐步建立数字资产监管框架的趋势日益明显，英国此举与国际主流方向保持同步，有助于吸引长期机构资本流入。

落地前的关键待决事项

最终规则与当前咨询草案可能存在差异。监管机构预计将在收集反馈后，评估是否调整限额、引入更严格的资格审查标准或增设额外披露义务。

需进一步厘清的核心问题包括：哪些类型基金可申请准入、具体的合规与压力测试要求，以及10%上限是否按票据底层资产类别动态调整。

小型管理人能否参与将取决于细则中的门槛设定，而数字资产基础设施成熟度也将影响实际操作效率。相关基金应密切关注监管时间表，以便及时评估自身适配性并做好准备。