卡尔希上线以太坊永续合约，监管框架下开启新交易通道

核心提要：卡尔希在美国正式推出以太坊永续期货合约，标志着其在受监管环境下拓展加密货币衍生品的重要一步。该产品已获CFTC批准，支持无限期持有与资金费率机制，但瑞波币等其他代币合约仍需独立审查。

卡尔希获准在美国发行以太坊永续期货，推动合规衍生品扩张

在完成监管审批流程后，卡尔希正式于美国市场推出以太坊永续期货产品，成为继比特币之后第二款可交易的加密货币衍生工具。目前，瑞波币及其他主流竞争币的相关合约仍在等待独立监管评估。

受监管环境支撑的新交易模式启动

作为被商品期货交易委员会（CFTC）监管的预测市场运营方，卡尔希于6月4日宣布开放以太坊永续合约交易。此举是其在比特币合约上线后的进一步布局，旨在构建覆盖主要数字资产的合规衍生品生态。公司将其命名为‘美国永续合约’，强调用户可在严格监管框架内进行杠杆操作，并为首批注册用户推出限时免手续费激励措施。

无到期设计提升流动性，同步现货价格机制落地

以太坊成为卡尔希平台第二个纳入永续期货体系的加密资产。区别于传统期货合约，此类产品不设固定到期日，可通过资金费率机制持续对齐现货市场价格。根据卡尔希与监管机构披露的信息，该结构允许合约无限持有，增强市场参与灵活性。

知名交易员斯科特·梅尔克指出，此前许多美国投资者难以获得此类高杠杆敞口，而此次产品上线填补了合规市场空白，使以太坊多空头寸可在受控环境中高效部署。

全球永续期货规模持续攀升，市场竞争加剧

永续期货已成为加密衍生品领域最活跃的板块之一。据路透社数据，2025年全球永续合约总交易量达61.7万亿美元，同比增长29%；其中境外市场贡献92.9万亿美元，显示出强劲的跨境需求。

分析师泰德·皮洛斯提供的数据显示，以太坊未平仓合约规模已回落至264.8亿美元，较前值下滑逾6%。他在产品开放后迅速建立少量空头仓位，用于测试策略有效性。

多元代币合约进入独立审查阶段

尽管以太坊合约已上线，卡尔希提交的瑞波币、索拉纳、狗狗币、恒星币、柴犬币及海德拉等加密资产的永续期货申请仍处于待审状态。备案文件显示，公司将采用CF基准指数公司提供的定价数据，该来源已被多个机构级产品采纳。

商品期货交易委员会近期明确指出，单一资产合约获批并不自动延伸至其他品种。监管机构警告称，永续结构可能不适合所有资产类别，建议每项产品单独提交审查。因此，未来若干代币合约即便在以太坊产品发布后，仍需经历独立合规流程。

当前以太坊价格维持在1769美元附近，过去24小时跌幅超过3%。分析师阿里·马丁内斯分析认为，价格已跌破1825美元关键支撑位，若卖压持续，或将进一步探底至1600美元乃至1400美元区域。