BitMine拟发优先股募资3亿美元，押注以太坊质押生态

核心提要：以太坊资金库公司BitMine计划通过发行A类优先股募集3亿美元，用于强化其质押基础设施与ETH资产配置。公司已质押超470万枚ETH，总持仓逼近542万枚，占以太坊总量近4.5%。新融资将支撑9.5%年化股息支付，并依托链上收益构建可持续分红模型。

BitMine启动3亿美元优先股募资，深化以太坊生态布局

据周三提交至美国证券交易委员会的初步招股说明书显示，以太坊资金库企业BitMine拟通过出售300万股A系列优先股，最高筹资达3亿美元。该资金将主要用于支持其对以太坊资产的持续收购、验证节点建设及底层基础设施升级。

原生质押收入主导盈利结构，年化收益预估超2.7亿美元

文件披露，截至5月25日，其MAVAN平台已累计质押470万枚以太币，按当前收益率测算，预计年化质押回报可达2.76亿美元，构成公司现阶段核心营收支柱。

战略重心全面转向以太坊，持仓量逼近关键阈值

自去年底突破10亿美元以太坊持有规模以来，公司已完成多轮增持：近期购入26,497枚ETH（约5200万美元），使总持仓达5,416,901枚，占全网流通供应量的4.48%；同时持有现金约4.46亿美元，资本储备充足。

密集加仓推动目标接近，5%持有率已超八成进度

本次融资是继数月大规模增持后的延续动作。今年四月，公司持仓首次突破500万枚；五月当ETH价格跌至2200美元以下时，投入1.51亿美元抄底；次周再行2.37亿美元买入，目前距离5%总供应量的目标仅差不足12%。

质押收益驱动分红机制，具备链上复利优势

Alchemy Research分析指出，相较于传统金融工具，该优先股产品因绑定原生以太坊质押奖励而具备独特性——既可实现稳定现金分红，又能让未分配奖励在链上持续复投，形成正向循环。

多重收益叠加保障股息可持续性，但依赖价格转化效率

除基础质押回报外，公司还借助MEV优化策略获取额外交易激励，用以覆盖9.5%的年度现金分红。然而，这一模式仍高度依赖于ETH市场价格波动能否有效转化为美元价值。

Tiger Research高级分析师Ryan Yoon表示，尽管市场环境存在不确定性，但波动本身被视为建仓良机。他强调：“只要对以太坊长期前景保持信心，其质押收益率便构成决定性竞争优势，足以将链上收益转化为稳定的股息现金流。”