比特币应作储备资产：富豪借贷策略揭示未来方向

核心提要：Arch Lending联合创始人希曼舒·萨海主张，比特币不应被用于日常消费，而应像黄金和房产一样作为长期储备资产，通过质押获取流动性。这一理念正被机构广泛采纳。

以抵押替代出售：比特币持有者的进阶财富逻辑

Arch Lending联合创始人兼首席技术官希曼舒·萨海指出，比特币持有者应摒弃将其用于咖啡、房租或披萨等日常支出的习惯，转而借鉴富裕阶层的资产运作方式。

资产不售，仅以质押获取资金流动性

萨海与首席执行官德鲁夫·帕特尔于2022年初共同创立Arch Lending，该公司提供基于比特币、以太坊及Solana的超额担保加密贷款服务。截至2024年，公司已完成500万美元融资，所有客户抵押品均存放于合规托管机构，并禁止再抵押操作。

比特币的终极定位：非支付工具，而是价值储藏

尽管闪电网络发展成熟，推动了点对点支付场景的应用，萨海仍坚持认为，比特币的核心功能应是储备资产而非交易媒介。他强调，即便当前可通过闪电网络购买一杯咖啡，其本质仍应被视为类似黄金或不动产的战略性持有物。

私人银行的财富管理范式正在复制到加密领域

萨海表示，顶级私人银行的服务模式清晰地定义了高净值人群的资产处理逻辑：资产规模达到临界点后，绝不会轻易出售。相反，他们以稳定币或法定货币为计价单位，通过抵押未变现资产来满足资金需求，同时保留资产增值潜力。

消费比特币等于放弃指数级增长机会

2010年5月22日，拉斯洛·汉耶茨用1万枚比特币换取两个披萨，此事后来演变为“比特币披萨日”。当时这笔资产价值约41美元，如今估值已超7亿美元。据最新数据，单枚比特币价格约为71380美元。

萨海警告称，这种行为背后隐藏着巨大机会成本。他测算，比特币过去五年年复合增长率达35%，预计未来增速将逐步放缓，但始终不具备稳定性——这正是其价值所在。