美期委批准比特币永续合约，十亿美元伊朗加密资产被扣

核心提要：美国商品期货交易委员会批准首个受监管比特币永续合约，同时查扣价值十亿美元的伊朗加密资产。摩根大通与Coinbase就《清晰法案》激烈交锋，市场反应强烈，多资产价格飙升。

美国期委正式批准比特币永续合约产品上线

自比特币ETF获批以来最具里程碑意义的加密监管举措于上周五落地。美国商品期货交易委员会宣布，已批准KalshiEX推出比特币永续合约，该产品为美国受监管交易所首次上线的现金结算型比特币衍生品，支持全天候交易，并采用与现货价格挂钩的资金费率机制。

境外平台获豁免，跨境衍生品服务开启新通道

委员会同步为Coinbase关联实体提供合规路径，允许其通过海外子公司Deribit向美国合格投资者提供全球范围内的期权与永续合约服务。该豁免令其可接受比特币、以太坊及稳定币作为保证金抵押品，显著拓展了合规衍生品覆盖范围。

监管双轨制成型：国内注册与海外产品差异化管理

为应对不同性质的衍生品结构，委员会确立两套并行监管框架：一套适用于在美注册交易所上市的产品，另一套则针对依据现行法规被认定为海外期货的境外发行产品，形成分层治理机制。

市场迅速升温，多资产价格创纪录新高

消息公布后，资本市场快速响应。Coinbase股价当日上涨4%，Robinhood涨幅达11%。加密衍生品平台Hyperliquid自低点反弹超30%，最高触及73.50美元，年内涨幅超越比特币270%，成为本轮周期中表现最亮眼的标的之一。

传统金融巨头公开挑战加密立法进程

摩根大通首席执行官近日对《清晰法案》提出尖锐批评，直指CoinbaseCEO相关言论“缺乏事实基础”，并誓言将全力阻挠该法案在参议院通过。

稳定币收益条款成核心争议焦点

双方分歧集中于稳定币奖励机制是否构成变相存款。前者主张保留“善意活动”例外，允许平台基于稳定币余额发放激励；后者则警告此类行为将侵蚀银行存款基础，构成不公平竞争。

法案进入关键表决窗口期，通过概率待观察

参议院已于阵亡将士纪念日休会后重新召集。根据议程安排，《清晰法案》预计将在30日内进入全院投票阶段。此前该法案已在委员会以15票赞成、9票反对通过，现需争取至少6名民主党议员支持方能突破60票门槛。

预测模型显示通过几率不足六成，但有望提升

当前市场预期显示，该法案今年通过概率约为56%。若休会期后取得实质性进展，通过可能性将显著增强。

美国查扣伊朗逾十亿加密资产，创单次最大规模

财政部长披露，美国执法部门已成功查扣价值约10亿美元的伊朗加密资产，涵盖比特币、以太坊及泰达币，行动目标直指规避西方制裁的伊朗实体网络。

国家级执法行动再升级，历史规模罕见

此次行动是自2022年司法部从Bitfinex黑客案中没收9.4万枚比特币以来，针对敌对国家行为体的最大规模单次加密资产扣押。目前美国政府通过刑事与民事程序累积的比特币储备已达约20万枚。

战略储备未来走向或将揭晓

白宫加密顾问四月底曾表示，未来数周将就国家级加密储备发布重大公告。议员推动的《美国储备现代化法案》提议，在五年内通过预算中性方式积累100万枚比特币，明确将查扣资产纳入储备构建路径。

伊朗方面谴责美方为“金融战”，称将反制

伊朗官方媒体将此次行动定性为“金融战争行为”，并宣称其网络部队正全力识别并摧毁相关执法基础设施。