加密产品三周连撤42亿，比特币创年度最大单周流出

核心提要：加密投资产品连续三周遭遇大规模资金外流，累计达42.1亿美元，其中比特币单周流出创年度新高。美国主导全球撤资，而荷兰虽为唯一净流入地区但规模锐减。市场缺乏明确催化剂，机构需求疲软，未来走势承压。

加密资产配置持续降温：三周连跌致管理规模缩水至1410亿

在市场抛售压力加剧与机构持仓意愿低迷的双重影响下，加密交易所交易产品（ETPs）已连续第三周录得资金净流出。据CoinShares周一发布的最新报告，上周全球加密产品总流出额达16.7亿美元，创下2026年以来第二大的单周撤资纪录。

核心资产撤离加速，比特币成主要拖累项

比特币相关产品以14.4亿美元的流出额占据主导地位，刷新本年度单周最大撤资规模。尽管本月至今累计流出24亿美元，但全年仍保持约12亿美元净流入状态。当前管理资产总额降至1146亿美元，为四月上旬以来最低水平。

以太坊及新兴代币表现疲软，流入动能严重不足

以太坊基金延续抛压态势，单周资金流出2.573亿美元，年内累计亏损达3.46亿美元。研究主管詹姆斯·巴特菲尔指出，竞争性数字资产参与度显著下滑，上周仅有五种资产实现超百万美元资金流入，较前一周的九种明显减少。瑞波币以2030万美元流入领跑，Hyperliquid与Near协议分别贡献1080万及760万美元流入。

地域分化加剧：美欧为主力撤资区，荷兰流入萎缩

从区域分布看，美国市场成为全球资金撤离的核心来源，单周流出16.3亿美元，与SoSoValue数据中美国现货比特币ETF流出14.2亿美元形成呼应。德国受避险情绪影响流出2570万美元，瑞典与香港分别录得660万和450万美元流出。荷兰再度成为唯一实现净流入的地区，但130万美元流入额较前周的660万美元大幅收窄。

市场缺乏驱动因素，零售与机构需求双双走弱

Laser Digital衍生品部门分析认为，本周抛售行为未见明确触发事件，且受到整体股市疲软的连带影响。该机构特别强调市场需求不足的现状——迈克尔·塞勒旗下策略公司在5月18日至24日期间未进行任何比特币购入操作。其在一份被Cointelegraph披露的声明中指出：“鉴于STRC仍低于面值交易，且零售投资者兴趣持续低迷，比特币短期内预计将维持弱势格局。”