比特币与以太坊ETF持续失血，避险情绪主导资金流向

核心提要：美国现货比特币与以太坊ETF连续多日遭遇资金外流，28日单日净流出分别达2.29亿与1.214亿美元。市场避险情绪升温，利率预期变化与机构需求放缓成为主因，但比特币仍维持显著资产优势。

美股现货比特币与以太坊ETF连续多日呈现资金净撤退

截至5月28日，比特币现货ETF已连续第九个交易日录得净资金流出，以太坊现货ETF则连续第十三个交易日出现资金外流。当日数据显示，比特币ETF净流出额为2.29亿美元，以太坊ETF亦有1.214亿美元资金撤离。目前比特币ETF累计净流入回落至557.9亿美元，总资产管理规模降至942.5亿美元；以太坊ETF累计净流入为113.9亿美元，总资产约113亿美元。

连续流出压力加剧，部分资产类别承压更甚

比特币ETF近九日累计流出金额已达28.4亿美元，其中5月27日单日流出高达7.334亿美元，为近期最显著波动；前一日（26日）亦流出3.337亿美元。自5月14日录得1.313亿美元净流入后，资金动向彻底转向净流出。以太坊ETF因整体规模较小，资金外流比例影响更为突出——28日单日流出占其净资产的1.07%，冲击程度高于比特币。自5月11日起，该类资产已连续13日净流出，总额达6.946亿美元。

利率上行与机构策略调整引发短期情绪降温

分析指出，长期国债收益率走高削弱了市场对美联储降息的预期，对无固定收益的高风险资产构成压制。同时，大型机构投资者对比特币的增持意愿趋于谨慎，导致通过现货ETF渠道形成的需求减弱。另有迹象显示，部分投资策略在优先股跌破面值后暂停买入操作，进一步抑制了短期内的市场信心。

当前资金流向反映市场对加密资产的风险偏好阶段性回调。尽管比特币的资产基础和累计流入规模仍显著领先于以太坊，此次调整是否演变为中长期趋势转变，仍有待观察后续资金回流情况。截至最新统计，比特币交易价格报73,661美元。