香港拟推人民币计价证券交易直缴印花税

核心提要：香港拟修订《印花税条例》，允许人民币计价的双柜台证券交易直接以人民币缴纳税款，旨在增强离岸人民币流动性，并推动加密货币ETF市场发展。该草案将于6月10日提交立法会首读。

香港拟推行人民币计价证券印花税直缴机制

香港特区政府提出《2026年印花税（修订）（第2号）条例草案》，拟允许以人民币计价的双柜台证券交易直接以人民币缴纳印花税。此举意在简化跨境结算流程，强化香港作为区域数字资产与ETF交易枢纽的功能。

优化人民币交易结算流程，提升市场效率

现行机制要求人民币柜台交易的印花税须先兑换为港元后缴纳，新方案将取消此中间环节，实现税款直接以人民币结算。这一调整被视为推动人民币投资产品深化的重要一步。

政府指出，此举有助于提升人民币计价证券的交易活跃度与流动性，进一步巩固香港在全球离岸人民币体系中的核心地位。该提案基于2023年6月推出的港元-人民币双柜台模式，初期覆盖24只证券，其港元柜台日均成交额已占全市场约四成。

自2023年以来，港交所持续完善双柜台基础设施，2026年更实施结算优化措施，有效降低港元与人民币柜台间的交易摩擦，提升整体市场运行效率。

助力加密货币ETF拓展人民币通道

目前，香港上市的现货比特币及以太币ETF已采用双柜台机制，六只产品于2024年4月30日启动交易，首日总成交额达8750万港元。截至2026年3月31日，博时HashKey比特币ETF管理资产规模已达7930万美元。

尽管当前交易仍以港元和美元为主，但专家认为，若未来允许南向投资者通过互联互通机制直接参与人民币柜台产品，将显著扩大市场需求。《2026-27年度财政预算案》已明确将研究此路径，并纳入人民币国际化战略框架。

HashKey Capital首席执行官表示，目标是为机构及受监管投资者提供合规的数字资产投资渠道。华夏基金亦强调其现货比特币ETF具备机构托管与交易所监管属性，定位为传统金融体系对加密资产的合规替代方案。

尽管短期内对交易量影响尚待观察，但在鼓励人民币计价投资的大趋势下，该改革有望减少外汇转换带来的额外成本与复杂性。

港交所数据显示，2026年1月至4月，香港ETF日均成交额达391亿港元，同比增长5%，显示市场持续扩张。

同步推进住宅印花税与证券税制改革

本次修订系2026年第二项印花税改革举措。此前，高端住宅物业印花税已于5月20日获立法会通过，价值超一亿港元的豪宅交易税率从4.25%上调至6.5%，追溯至2月26日起生效。

据官方披露，此项调整预计仅影响0.3%的房产交易，每年可带来约10亿港元财政收入。对于2月26日至5月28日期间完成的合资格交易，买卖双方须在6月29日前补缴差额税款，逾期可能面临最高十倍罚款。

与此同时，证券类印花税修订亦已进入立法程序，正筹备于6月10日进行首读，标志着香港税收制度在支持金融市场多元化方面迈出关键一步。