以太坊跌势中巨鲸增持，多头布局信号浮现

核心提要：以太坊价格逼近1950美元支撑位，但巨鲸持仓未减反增，期货市场多头仓位上升，交易量逆势走高。分析师指出，当前估值低位或成反转前奏。

以太坊价格承压下探1950美元，大额持有者持续增持

以太坊在持续下行趋势中再度测试1950美元关键支撑水平。值得注意的是，被市场称为“以太坊巨鲸”的大额持币者并未在此轮回调中抛售，反而表现出明显的长期持有意愿，释放出信心信号。

巨鲸与散户持仓差值扩大，主导力持续增强

据Cryptoquant数据分析师CW于28日发布的报告，“巨鲸与散户持仓差值”指标已回升至0.5以上，标志着机构级资本对市场影响力的重新占据主导。该数值的上行反映出大额投资者正逐步重塑市场格局。

衍生品市场多头力量悄然积聚

CW进一步指出，尽管现货价格疲软，以太坊期货市场的未平仓合约规模正呈现增长态势，多头头寸占比同步提升。这表明部分专业投资者已在低位积极布局长线看涨头寸，预示潜在反弹动能正在酝酿。

市值与实现价值比值跌破0.8，历史低位特征显现

加密数据分析师Ali Charts观察到，以太坊的市值与实现价值比率已降至0.8以下。这一指标在过往周期中多次成为重要抄底区域，具备显著的估值参考意义。

交易活跃度逆市攀升，资金参与度回升

截至发稿，以太坊报价约1980美元，24小时内跌幅达5%。然而，成交量同比激增逾17%，显示市场交投热度不降反升。这一背离现象引发关注：是下跌惯性延续，还是主力资金逢低吸筹的初步迹象？若巨鲸行为与衍生品动向持续共振，或将为后续走势提供关键指引。