以太坊价格承压：抛售主导市场，反弹乏力

核心提要：尽管整体加密市场呈现复苏迹象，以太坊却持续受制于强劲的抛售压力。数据显示，其价格在十余日内下跌逾14%，现货交易量萎缩，多空博弈未改下跌格局，市场仍处下行通道。

以太坊价格延续跌势，市场情绪偏空

加密资产整体回暖背景下，以太坊表现却持续低迷，价格下行压力未见缓解。尽管买方力量有所增强，但卖盘主导的格局仍未扭转，导致ETH走势延续疲软态势。

价格波动加剧，关键支撑位面临考验

自5月11日触及约2375美元高点以来，以太坊价格已回落至5月23日的2031美元水平，十二天内跌幅达14.5%。若当前趋势延续，该资产可能迅速逼近2000美元心理关口。

买方需求虽有回升，但大量限价卖单持续释放，有效吸收上涨动能，抑制任何实质性反弹出现。

数据表明，尽管存在活跃买家，但市场主导因素仍是大规模抛售行为，成为压制价格的核心变量。

现货与期货流动性分化显著

在此期间，以太坊现货交易量大幅下滑，从470,770枚降至256,963枚，降幅接近45.4%，反映出场内交易活跃度明显下降。

相比之下，期货市场维持相对稳定，未平仓合约由154.3亿美元小幅攀升至155.4亿美元，增幅仅为0.69%，显示衍生品层面投资者参与度仅微幅提升。

资金费率维持正向，多头仍占优势

尽管价格持续走低，以太坊资金费率始终处于正值区间，且期货累计成交量差显示多头持仓占据主导地位。

然而，这种多头结构并未转化为价格上涨动力，反而凸显出市场中“空头被压制但无法反转”的矛盾状态。下跌趋势仍在深化。

分析指出，本轮回调主因并非需求减弱，而是来自大额挂单形成的持续抛压，即便有资金进场抄底，也难以突破卖盘压制。

投资者行为分化，短期难现趋势反转

近期观察显示，现货与期货市场均有买入信号增强的迹象，部分投资者试图通过增持多头头寸修复持仓损失。

但由于现货交易萎缩、抛售压力依旧突出，这些积极动作未能形成合力。市场仍被过剩供应所主导，短期内缺乏明确上行催化剂。