库班减持比特币80%：对冲失效引争议

核心提要：亿万富翁马克·库班因比特币在地缘紧张期间未能发挥对冲作用，大幅减持至仅保留20%持仓。尽管黄金飙升至5000美元，比特币却走弱，引发市场对其价值储存属性的重新审视。

库班减持比特币近八成，质疑其对冲功能失效

在美伊关系持续紧张背景下，知名投资人马克·库班宣布将其比特币头寸削减约80%。他指出，在全球金融市场波动加剧时，黄金价格突破每盎司5000美元，而比特币反而呈现下行趋势，这一反差令其失望。库班强调，比特币本应作为法币贬值的避险工具，但实际表现未达预期。

投资逻辑转向：从信任到质疑

作为达拉斯独行侠队所有者，库班曾长期视比特币为数字黄金，推崇其稀缺性与去中心化特性。然而近期他在公开访谈中坦言，当国际局势动荡时，比特币并未如预期般上涨，反而承压，这动摇了其核心信念。他认为，若比特币具备真正的避险能力，应在美元信用受质疑时表现强势，但现实恰恰相反。

以太坊仍被定位为应用基石

尽管大幅削减比特币持仓，库班仍维持以太坊配置。他明确表示，以太坊的价值不仅体现在资产属性，更在于其智能合约技术支撑下的去中心化金融生态与NFT应用落地。相较之下，他将比特币定义为纯价值存储工具，而认为以太坊具有更广泛的实际用途，因此在投资组合中占据关键地位。

市场观点分野：涨幅数据存争议

库班的判断未获普遍支持。部分加密领域观察者指出，自二月底美伊局势升级以来，比特币累计涨幅超过16%，而黄金同期下跌逾15%。当前比特币报价约为77500美元，虽较2025年高点回落近四成，但整体仍优于黄金走势。此外，比特币现货ETF资产管理规模已超千亿美元，反映机构持续看好，此次调整仅为个人策略演变。