以太坊期权看涨占比超六成，市场情绪持续升温

核心提要：以太坊期权市场看涨情绪持续走强，看涨合约占比突破60%，未平仓总量达70.1亿美元。Bybit交易所2450美元看涨合约成交领先，市场呈现中期押注与短期对冲并存特征。

以太坊期权看涨情绪占优，未平仓规模稳中有升

当前以太坊期权市场中，看涨期权持仓比例已逾六成，反映出投资者整体偏向乐观预期。其中，Bybit平台的2450美元看涨期权合约在24小时内成交量居首，成为市场焦点。

未平仓合约总量攀升，看涨主导结构延续

据Coinglass数据，截至21日上午9时，以太坊期权未平仓合约总额为70.1亿美元，较前一日的69.2亿美元上升约1.30%。从构成来看，看涨期权占比达60.60%，看跌期权则占39.40%，显示多头力量仍占据主导地位。

主要合约集中于高波动区，交易活跃度分化明显

未平仓合约最集中的三类为：Deribit平台的2100美元看跌期权（到期日5月29日）、3200美元看涨期权（12月25日）以及2500美元看涨期权（6月26日）。从24小时成交量看，领先合约依次为：Bybit的2450美元看涨期权（5月22日）、2500美元看涨期权（5月22日）及2175美元看涨期权（5月21日），均聚焦于近期交割区间。

衍生品机制解析与市场信号解读

期权作为金融衍生工具，允许投资者以杠杆方式押注资产价格走势，或用于管理现有仓位风险。看涨期权赋予买方在未来特定时间按约定价格购入标的资产的权利，通常反映价格上涨预期；而看跌期权则提供卖出权利，常见于看跌或避险情境。未平仓合约总量代表尚未结算的合约规模，是衡量长期头寸积累的重要指标。

看涨与看跌合约的相对比例、未平仓量变化趋势，有助于区分中期布局与短期交易行为。未平仓合约增长意味着新资金正进入市场，表明存在对中长期价格方向的实质性押注，而非仅限于短线操作。然而，即便看涨合约占比较高，若实际成交量中看跌部分占优，则可能暗示存在防御性对冲需求，或针对潜在回调的套保行为。