以太坊期权看涨主导，未平仓合约突破69亿美元

核心提要：以太坊期权市场看涨情绪持续升温，未平仓合约达69.2亿美元，看涨期权占比超六成。多平台交易数据揭示短期押注集中于2500美元与2150美元关键价位，市场中期布局与短期波动预期并存。

以太坊期权看涨压倒性优势，市场中长期信心增强

当前以太坊期权市场呈现显著的看涨倾向，看涨期权持仓比例已突破60%，反映出投资者对价格上行的普遍预期。短期交易行为则聚焦于2500美元及2150美元两个关键水平的看涨期权，形成集中押注态势。

未平仓合约与交易量结构显示多空博弈格局

据CoinGlass最新数据，截至20日上午9时，以太坊期权未平仓合约总额达到69.2亿美元，较前一日的68.7亿美元增长约0.73%。其中，看涨期权占比为60.54%，看跌期权占39.46%，多头主导特征明显。同期期权总交易量约为9.36亿美元，各平台分布为：Deribit贡献2.71亿美元，CME录得500万美元，OKX达1.25亿美元，Binance为1.99亿美元，Bybit则占据3.36亿美元。

核心合约分布揭示市场焦点与时间维度偏好

未平仓合约最集中的三个标的分别为：2100美元看跌期权（5月29日到期，Deribit）、3200美元看涨期权（12月25日到期，Deribit）以及2500美元看涨期权（6月26日到期，Deribit）。在24小时交易量方面，领先合约包括2500美元看涨期权（5月22日到期，Bybit）、2150美元看涨期权（5月20日到期，Bybit）以及3000美元看涨期权（6月26日到期，Deribit）。

期权机制与市场信号解读

期权作为金融衍生工具，允许投资者基于基础资产价格变动进行杠杆化方向押注，亦可用于对冲现有头寸风险。看涨期权赋予买方在未来特定时间以约定价格买入资产的权利，而看跌期权则赋予卖出权利。未平仓合约总量反映当前尚未结算的合约规模，是衡量市场整体头寸积累的重要指标。

看涨与看跌期权的相对比重、未平仓合约及交易量的变化趋势，有助于区分中期战略布局与短期投机动向。未平仓合约上升通常意味着新头寸建立，暗示对中长期价格走势的看好；然而，若交易量中看跌期权占比更高，则可能表明市场存在防御性操作或对短期回调的防范需求，体现多空力量在不同时间框架下的动态平衡。