高盛调仓：清仓山寨币ETF，加码比特币与企业股权

核心提要：高盛在2026年第一季度大幅调整其加密货币投资组合，清空瑞波币与Solana相关基金，削减以太坊持仓并增持比特币ETF及多家加密企业股票，凸显对合规性与流动性更强资产的偏好。

高盛全面重构加密投资组合，聚焦比特币与受监管资产

高盛在2026年第一季度对其数字资产投资策略实施重大转向，彻底退出瑞波币与Solana类别的交易所交易基金，并将以太坊相关产品敞口压缩近七成。尽管整体加密市场单周遭遇逾10亿美元资金外流，该行仍维持约7亿美元的比特币ETF头寸，显示其对主流资产的信心未减。

核心资产配置重心向比特币倾斜，非主流代币产品被剥离

回顾2025年末，高盛曾建立大规模瑞波币与Solana ETF头寸，涵盖Bitwise、富兰克林邓普顿、灰度及21Shares等发行方，总值达1.54亿美元。本季度更新的13F文件中已无相关持仓记录。此前持有约1.08亿美元的Solana关联产品，涉及包括富达、VanEck及富兰克林邓普顿在内的多只基金亦已被完全撤出。

比特币头寸持续扩张，期权策略同步优化

尽管减持部分非核心资产，高盛仍显著增持比特币现货产品。其贝莱德IBIT持仓升至近4100万股，价值接近6.9亿美元；同时持有富达FBTC基金约2500万美元。值得注意的是，该行在维持看跌期权头寸的同时，新增了看涨期权配置，表明对价格波动的对冲与潜在上涨预期并行。

以太坊持仓深度调整，转向质押型金融工具

高盛本季度将贝莱德ETHA基金持仓从4360万股缩减至约1370万股，降幅达69%。与此同时，该行新建了贝莱德iShares质押以太坊信托250万股的头寸，反映出其正从直接持币转向更具备收益属性的结构性产品。此次调整原因尚未披露。

机构资金流向分化，山寨币仍受青睐

根据CoinShares最新数据，上周全球数字资产投资产品合计流出10.7亿美元，其中比特币产品净流出9.82亿美元，以太坊基金流出2.49亿美元。然而，尽管高盛选择退出，瑞波币产品仍录得6760万美元流入，Solana产品则获得5510万美元增量资金，显示散户与部分机构对特定生态仍具信心。

加密企业股权布局升级，重点加码支付与交易平台

除ETF配置调整外，高盛本季度增持多家加密领域实体企业股份，包括Circle、银河数码及Coinbase。其中对Circle的持股由约41.7万股跃升至近150万股，增幅超两倍。与此同时，该行减持了Strategy、IREN、比特数字及Riot等公司的头寸，体现其对盈利模式清晰且受监管程度高的平台更感兴趣。

当前数据显示，比特币相关的现货、期货及期权市场在流动性深度方面仍远超多数替代性加密资产，进一步支撑机构投资者向高透明度、强合规性产品集中配置的趋势。