高盛清仓山寨币ETF，押注比特币与基础设施

核心提要：高盛最新13F文件显示其彻底清仓XRP、Solana等山寨币ETF，大幅削减以太坊持仓，同时维持7亿美元比特币ETF敞口，并增持稳定币及交易基础设施相关股票，释放出明确的资产配置信号。

高盛重调数字资产组合：清仓山寨币，聚焦比特币与底层基建

高盛在最新季度13F文件中披露了其对加密资产领域的战略性重构。该行不仅全面退出所有山寨币类ETF持仓，更将资源高度集中于比特币这一核心资产，同时转向与加密生态基础设施相关的上市公司，展现出清晰的风险偏好分野。

多维减仓揭示资产筛选逻辑

根据披露数据，高盛已完全撤出与XRP和Solana挂钩的ETF产品。此前，其持有XRP ETF规模约为1.54亿美元，而此次清仓意味着彻底消除这两项资产的风险暴露。尽管未单独列示金额，但对Solana ETF的清退进一步确认了其对非主流代币的退出立场。与此同时，以太坊ETF持仓被削减约七成，剩余头寸控制在1.14亿美元左右。相比之下，比特币ETF持仓则基本持平，维持在约7亿美元水平，构成其当前加密投资组合的核心支柱。

机构信任边界正在重塑

这一系列操作背后，是高盛对数字资产价值层级的重新定义。银行并未否定加密领域整体潜力，而是选择性地保留其认为具备监管确定性与市场流动性的唯一资产——比特币。对于一家长期持谨慎态度的金融机构而言，此举既是对市场成熟度的回应，也可能是对未来政策走向的预判。以太坊持仓的大幅收缩，虽保留部分仓位，但仍反映其对第二梯队资产吸引力的审慎评估，或为应对潜在结构性变化所采取的防御性调整。

股票布局同步转向基础设施

高盛的投资组合调整并不仅限于ETF。其增持了Circle、Galaxy Digital及Coinbase等企业股票，这些公司均深度参与稳定币发行、交易系统建设与机构经纪服务。与此同时，该行减持了Strategy（原MicroStrategy）、IREN、Bit Digital和Riot Platforms等与矿机运营或杠杆化比特币投资相关的标的。这种从生产端向流通层转移的策略，标志着其正将资本投向更具稳定性和可监管性的服务环节，而非波动剧烈的原生资产生产商。

文件之外的深层动因待解

13F文件仅反映截至2026年第一季度末的持仓状况，无法揭示空头头寸、衍生品操作或表外安排。此次对XRP与Solana ETF的彻底退出，可能源于短期流动性管理、监管不确定性加剧，或是长期战略降级的结果。文件亦未披露后续四月、五月是否出现新的买入行为。然而，如此大规模的转向绝非微调，而是对山寨币类产品的系统性再评估。结合当前立法环境的争议性，这份文件不仅是历史记录，更是对机构投资者信心流向的风向标。

机构格局分化显现

高盛的动作恰逢一个关键节点。现实世界资产代币化链上价值已突破200亿美元，显示大型参与者正加速布局私有账本与结算系统，但方式已脱离传统公开市场ETF模式。这种分化意味深长：银行可能正降低对公开上市山寨币产品的依赖，转而支持更封闭、可控的技术架构。与此同时，以太坊与Solana等主链的开发者活动依然活跃，底层网络建设持续增强。这表明，零售需求与协议真实使用之间存在显著背离，未来资金流能否与实际网络增长匹配，将成为决定各类资产表现的关键变量。

高盛的持仓调整虽不直接撼动市场，却划定了机构愿意承担风险的边界。对那些试图复制比特币ETF路径的山寨币项目而言，监管准入只是起点，真正的考验在于能否获得机构级认可与可持续的资本支持。