哈佛大学减持加密基金，机构布局现分化

核心提要：哈佛大学捐赠基金在2026年第一季度大幅削减加密货币交易所交易基金持仓，清仓以太坊ETF并减持贝莱德比特币ETF约43%。尽管市场波动加剧，部分机构如穆巴达拉却逆向增持，凸显资产配置分歧。

哈佛基金加速退出加密资产配置，减持动作引发市场关注

2026年第一季度，哈佛大学捐赠基金启动显著的加密资产调整策略，全面削减对主流交易所交易基金的敞口。其中，其持有的贝莱德关联比特币ETF仓位减少逾四成，同时彻底退出以太坊ETF头寸。

季度持仓更新揭示显著减仓

根据最新提交的13F监管文件，哈佛管理公司已将iShares比特币信托持股规模下调至3,044,612股，相当于约1.17亿美元市值的撤出。此前在2025年第四季度，该基金已先行减持21%，表明减持趋势具有持续性。

以太坊ETF持仓归零，反映风险再评估

过去一周，全球加密市场整体承压，总市值维持在2.6万亿美元附近。在此背景下，比特币价格七日跌幅超3%，以太坊同期下跌近6%。数据显示，哈佛已完全清空其贝莱德以太坊ETF持仓，撤离资金约8680万美元，反映出部分大型机构正在重新审视数字资产的风险收益比。

由于13F文件仅披露季度末持仓状态，未记录具体交易时间点，因此无法判断此次减持是分阶段逐步完成，还是集中在季末集中抛售。

市场表现持续分化，比特币相对强势

现货以太坊ETF连续多周出现净流出，单周流出额超过2.55亿美元。与之形成对比的是，比特币价格在过去一个月内上涨超3%，而以太坊则累计下跌7%。目前比特币交易价约为78,378美元，以太坊已跌破2,200美元关键心理关口。

机构行为呈现明显背离

尽管面临资金外流压力，比特币ETF仍保持稳定需求。iShares比特币信托凭借资产管理规模优势，稳居最大现货比特币ETF之列。上周虽录得10亿美元资金净流出，但整体结构未受冲击。

值得注意的是，在哈佛减持的同时，阿布扎比主权财富基金穆巴达拉投资公司采取相反策略，增持其比特币ETF头寸至14,721,917股（约合5.66亿美元），较2025年底数据增长约15%，显示部分新兴资本正积极布局数字资产。

管理架构变动或影响长期决策

哈佛捐赠基金管理资产规模接近570亿美元，当前正处于高层人事调整讨论期。据悉，现任首席执行官纳夫·纳维卡计划于2027年底卸任，这一过渡期可能对未来的投资方向产生深远影响。

下一份持仓报告预计将于八月发布，届时或能更清晰地判断本次减持是否仅为短期资产再平衡，抑或是战略转型的开端。