日本券商加速布局加密信托，2028年现货ETF或落地

核心提要：日本多家大型券商正积极筹备面向个人投资者的加密货币投资信托产品，通过整合内部资源降低参与门槛。随着监管框架逐步完善，2027年生效的新规将推动加密资产纳入金融商品范畴，2028年有望推出现货ETF，标志着日本资本市场正式拥抱数字资产。

日资金融机构推进加密资产信托产品落地

日本主要证券公司正加快部署针对零售投资者的加密货币投资信托工具。SBI证券与乐天证券已启动内部产品研发，而野村证券等机构则选择在监管政策明朗后适时跟进。

集团化运作构建闭环生态

SBI证券计划由旗下SBI环球资产管理公司推出以比特币、以太坊等主流数字资产为标的的投资信托及ETF产品，实现从产品设计到销售全流程的集团内协同管理。

移动端交易模式成主流趋势

乐天证券正联合其投资管理子公司开发可通过手机应用一键购入的加密信托产品，延续与SBI证券相似的轻量化操作路径，提升用户体验。

普通投资者准入壁垒显著下降

当前个人用户需自行注册交易所账户并配置数字钱包方可持有加密资产，而新推出的信托产品将支持通过现有证券账户直接配置，极大简化流程，提升可及性。

头部机构全面展开战略布局

野村证券与大和证券均宣布将在集团体系内推进相关产品开发；三井住友金融集团成立跨部门专项小组评估可行性，瑞穗集团旗下Asset Management One亦已启动前期可行性研究。

监管环境持续优化中

日本金融厅正修订《投资信托法》执行令，拟于2028年前将加密货币正式纳入可投资资产范围。上月通过的《金融商品交易法》修正案已将加密资产重新归类为金融商品，适用与股票债券一致的监管标准，预计法案将于2027财年正式实施。

现货ETF发行进入倒计时

日本计划最早于2028年调整规则，允许发行加密货币现货ETF。野村控股、SBI控股等大型企业被视为首批潜在发行人。其中SBI控股已提出比特币与XRP双币组合型ETF以及黄金-加密混合型产品方案，目前正等待监管审批。