意银巨头加密持仓破2亿，比特币ETF成核心配置

核心提要：意大利联合圣保罗银行截至2026年第一季度末，加密相关资产价值突破2亿美元，重点布局受监管的比特币及以太坊ETF产品，展现传统金融机构向机构化数字资产配置转型的明确信号。

意大利最大银行集团加密资产持仓超两亿美元，战略重心聚焦合规金融工具

作为欧洲规模领先的银行集团之一，意大利联合圣保罗银行在2026年第一季度末持有的加密货币相关资产总额已正式迈过2亿美元门槛。根据其提交至美国证券交易委员会的13F文件披露，该行通过系统性配置受监管的数字资产产品，成为传统金融体系中率先实现大规模加密资产布局的重要代表。

比特币与现货ETF构成投资主干，贝莱德基金占据主导地位

最新数据显示，该银行在比特币相关金融工具上的总敞口达到约2.02亿美元，主要通过持有经批准的现货比特币交易所交易基金完成配置。其中，对贝莱德旗下iShares比特币信托基金的持仓达2485万美元，较前期持续增长。

同时，其对ARK Invest与21Shares合作推出的比特币ETF配置提升至8117万美元，较前一季度增加逾850万美元。此外，在现货比特币类工具上的直接投资合计达1.061亿美元，涵盖多只主流产品。

值得注意的是，该银行单笔最大收益来源于贝莱德比特币信托的看涨期权头寸，估值接近9590万美元，反映出其在风险对冲与收益增强方面的策略性布局。

以太坊与瑞波币配置初具规模，押注质押收益与监管通道

除比特币外，该行已将投资范围延伸至以太坊生态。其对贝莱德iShares质押以太坊信托基金的配置为315万美元，旨在同步捕获价格波动与网络质押带来的稳定回报。

在另类资产方面，该银行向灰度瑞波币信托ETF投入1853万美元，并通过合规渠道纳入该资产类别。与此同时，其对数字基础设施企业的投资也逐步展开，包括向Circle Internet集团、Coinbase及BitGo分别配置233万、183万和136万美元。

然而，该行在Solana相关产品的持仓出现显著收缩——其在Bitwise Solana质押ETF的头寸由2025年底的436万美元骤降至3月31日的3.1万美元，表明其正从高波动性代币转向更稳健的大市值资产配置。

从试探到战略：传统机构加密布局逻辑发生根本转变

当前主流金融机构普遍采取“通过受监管产品介入”的路径，规避直接持有加密资产带来的法律与运营风险。例如，穆巴达拉投资公司已在贝莱德比特币ETF中持有超过5.65亿美元，印证了这一趋势的广泛性。

尽管该行曾在2025年初尝试直接购买比特币并持有约11枚，但此后逐步退出非托管模式，转而依赖官方认证的金融工具进行长期配置。

截至2026年第一季度，其加密资产总量虽已突破2亿美元，但在其28亿欧元净利润与1.4万亿欧元管理资产规模中仍属小比例部分。不过，此次披露标志着该行已将加密资产视为具备战略意义的配置类别，正从初期实验阶段迈向可持续的机构化资产管理新阶段。