摩根大通拟推以太坊代币基金，瞄准稳定币储备新赛道

核心提要：摩根大通向美国证监会提交申请，计划推出基于以太坊的代币化货币市场基金JLTXX，旨在为稳定币发行商提供合规储备金管理服务。该产品将投资于短期国债与回购协议，最低认购额100万美元，年费仅0.16%，并直指2025年《GENIUS法案》的合规要求。

摩根大通申请链上货币基金，聚焦稳定币储备解决方案

摩根大通已向美国证券交易委员会提交注册申请，拟在以太坊网络上推出一款代币化货币市场基金，专为稳定币发行方提供流动性支持与收益管理服务，标志着传统金融机构在数字资产基础设施领域的进一步深入。

链上基金注册获批，投资范围明确界定

备案文件显示，该基金于5月12日递交申请，名称为“摩根大通链上流动性-代币货币市场基金”，交易代码为JLTXX。其投资标的限定于短期美国国债、现金及政府担保的隔夜回购协议。基金资产由银行内部区块链部门Kinexys数字资产（前身为Onyx）负责托管与清算。尽管尚未公布正式上线时间，但注册状态已于5月13日生效。投资者门槛设为100万美元，豁免期后年度管理费率为0.16%。

契合联邦立法需求，构建合规储备体系

文件中明确指出，该产品的设计目标是满足2025年7月即将实施的《GENIUS法案》对稳定币储备金的要求。根据该法案，合规的美国稳定币必须由现金、美国国债或受保银行存款全额支撑。JLTXX为此类发行机构提供了一个可追踪、高透明度且具备收益能力的储备存放渠道。

彭博ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯评价称，该基金16个基点的费率在同类产品中处于极低水平，这一成本优势在传统金融框架下难以复制，凸显其在链上架构下的效率优势。

华尔街加速布局代币化资产，竞争格局初现

JLTXX是摩根大通继MONY基金之后推出的第二款代币化货币市场工具，后者已于2025年12月上线，同样运行于以太坊生态。此次备案紧随贝莱德提交的两款面向稳定币持有者的代币化工具申请，其中包含与其61亿美元精选国债基金挂钩的数字份额类别。

摩根士丹利此前已推出非区块链形式的稳定币储备基金，富兰克林邓普顿则长期运营代币化产品BENJI。据RWA.xyz统计，当前代币化现实世界资产总规模已达322亿美元，其中代币化国债占比最高，约159亿美元。

值得注意的是，首席执行官杰米·戴蒙在四月致股东信中首次公开强调需加快区块链基础设施建设，这一表态被视为其立场的重大转变——此前他长期质疑加密资产价值，认为其具有高度投机性，对主流银行业务贡献有限。